新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，向日葵发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.44亿元，同比下降8.33%；归母净利润为116.07万元，同比下降35.68%；扣非归母净利润为4.48万元，同比下降94.46%；基本每股收益0.001元/股。
公司自2010年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2.04亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对向日葵2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.44亿元，同比下降8.33%；净利润为274.68万元，同比下降18.76%；经营活动净现金流为840.31万元，同比下降35.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比下降8.33%。
项目202306302024063020250630营业收入（元）1.5亿1.58亿1.44亿营业收入增速4.38%4.8%-8.33%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为116.1万元，同比大幅下降35.68%。
项目202306302024063020250630归母净利润（元）-1164.37万180.45万116.07万归母净利润增速-0.37%115.5%-35.68%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为4.5万元，同比大幅下降94.46%。
项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）-1209.18万80.93万4.48万扣非归母利润增速-11.45%106.69%-94.46%
•净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、338.1万元、274.7万元，同比变动分别为-3.44%、120.3%、-18.77%，净利润较为波动。
项目202306302024063020250630净利润（元）-1665.52万338.13万274.68万净利润增速-3.44%120.3%-18.77%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.33%，税金及附加同比变动13.07%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）1.5亿1.58亿1.44亿营业收入增速4.38%4.8%-8.33%税金及附加增速730.44%17.15%13.07%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6.75、3.85、3.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）-1.12亿1303.49万840.31万净利润（元）-1665.52万338.13万274.68万经营活动净现金流/净利润6.753.853.06
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.39%，同比下降12.43%；净利率为1.9%，同比下降11.38%；净资产收益率（加权）为0.17%，同比下降37.04%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.39%，同比大幅下降12.43%。
项目202306302024063020250630销售毛利率18.41%23.29%20.39%销售毛利率增速-25.7%26.45%-12.43%
•销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为18.41%、23.29%、20.39%，同比变动分别为-25.7%、26.45%、-12.43%，销售毛利率异常波动。
项目202306302024063020250630销售毛利率18.41%23.29%20.39%销售毛利率增速-25.7%26.45%-12.43%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.17%，同比大幅下降37.04%。
项目202306302024063020250630净资产收益率-2.21%0.27%0.17%净资产收益率增速72.51%112.22%-37.04%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-182.5万元，同比下降889.16%。
项目202306302024063020250630
资产减值损失（元）-28.65万-18.45万-182.5万
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.89%，同比下降15.85%；流动比率为6.59，速动比率为5.34；总债务为8728.87万元，其中短期债务为8728.87万元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.58，同比下降28.2%；存货周转率为0.8，同比下降17.99%；总资产周转率为0.15，同比增长3.86%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.58，同比大幅下降至28.21%。
项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）2.543.592.58应收账款周转率增速22.44%41.5%-28.21%
•存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.99，0.97，0.8，存货周转能力趋弱。
项目202306302024063020250630存货周转率（次）0.990.970.8存货周转率增速-22.84%-2.5%-17.99%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.1%、3.82%、4.49%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）4514.01万3826.41万4407.56万资产总额（元）14.57亿10.02亿9.82亿应收账款/资产总额3.1%3.82%4.49%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.22%、13.1%、14.9%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）1.34亿1.31亿1.46亿资产总额（元）14.57亿10.02亿9.82亿存货/资产总额9.22%13.1%14.9%
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为211.9万元，较期初增长354.24%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）46.64万本期其他非流动资产（元）211.86万
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