上证报中国证券网讯8月26日晚间，东鹏控股发布的2025年半年度报告显示，在复杂多变的市场环境下，公司经营亮点与面临的挑战并存。

2025年上半年，东鹏控股实现营业收入29.34亿元，较上年同期的30.94亿元下降5.18%。从业务板块看，瓷砖大零售渠道表现亮眼，收入同比增长5.94%，得益于公司持续深化渠道布局，积极拓展终端市场，与经销商紧密合作，不断提升品牌在零售市场的知名度与市场份额。而工程渠道主动收缩战线，对低质项目承接加以控制，虽在短期内影响了营收规模，但从长远来看，有效规避了潜在风险，有助于提升项目质量与回款效率；卫浴和生态新材业务仍处于发展培育阶段，尚未形成显著的规模效应，拖累了整体营收。

从地区分布而言，华南地区凭借深厚的市场根基与品牌影响力，营收达10.41亿元，同比增长10.66%，展现出强大的市场韧性与增长动力；华北、华中、西北、西南地区及境外市场受宏观环境、房地产市场波动等因素影响，收入均有不同程度下滑。对此，公司正积极针对不同区域市场特点，制定差异化营销策略，挖掘区域市场潜力。

尽管营收有所下滑，东鹏控股归属于上市公司股东的净利润却实现了增长，达2.19亿元，较上年同期的2.11亿元增长3.85%，背后是公司全方位运营管控能力提升的体现。一方面，公司强化运营质量与回款能力，优化销售流程，加强客户信用管理，使资金回笼速度加快，降低了坏账风险；另一方面，在成本和费用控制上成效显著，通过精细化管理，对采购、生产、销售等各个环节进行成本优化，严格把控费用支出，实现了降本增效。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.00亿元，较上年同期的1.99亿元增长0.46%，核心业务盈利能力稳定，表明公司在主营业务上的经营稳健。

在资产质量与运营状况方面，东鹏控股呈现出复杂态势。应收账款期末余额9.22亿元，较上年末的8.83亿元增长4.41%，主要源于房地产战略工程业务，部分房地产企业流动性问题给公司带来潜在回款风险。不过，公司已采取一系列措施，如加强应收账款跟踪管理、优化客户结构等，努力降低风险；应收票据余额2537.26万元，较上年末下降16.64%，其中商业承兑票据信用风险需重点关注，公司密切监控其兑付情况，保障资金安全。

加权平均净资产收益率为2.90%，较上年同期的2.75%增长0.15个百分点，显示公司运用净资产获取利润的能力增强，运营效率有所提高；存货余额16.30亿元，较上年末下降3.29%，但存货跌价准备增加0.18亿元至1.36亿元。公司需进一步优化存货管理，根据市场需求精准调控库存，避免存货积压与跌价损失。

成本与费用控制是东鹏控股上半年的一大亮点。销售费用为3.10亿元，较上年同期下降14.04%，公司通过精准营销，减少无效广告投放，优化销售人员薪酬体系，提高销售费用使用效率，降低销售成本；管理费用为1.45亿元，同比下降13.95%，通过精益运营，优化管理流程，减少不必要的行政开支，提高管理效率。

财务费用虽有所增长，从去年同期的-2574.91万元变为-1112.24万元，但仍为负数，表明公司利息收入大于利息支出等费用，财务状况稳健；研发费用1.02亿元，与上年同期基本持平，仅增长0.10%。公司持续投入研发，为产品创新与竞争力提升提供坚实支撑，不断推出适应市场需求的新产品，如新型环保瓷砖、智能卫浴产品等。

现金流量状况直接反映公司的资金运作能力与财务健康程度。东鹏控股经营活动产生的现金流量净额为4.37亿元，较上年同期大幅增长92.99%，主要原因是本期费用及货款支付减少，表明公司经营活动现金回笼情况良好，运营资金管理能力显著增强，为公司发展提供有力的资金保障，也为后续市场拓展、产能扩张、研发投入等战略布局奠定坚实基础。

投资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，较上年同期增长52.58%，主要系本期长期资产支出减少，反映出公司在投资策略上更加谨慎，注重投资效益与风险把控，对长期资产投入进行合理控制，优化投资结构，确保资金合理配置。

筹资活动产生的现金流量净额为-5.10亿元，较上年同期增长23.03%，公司在偿还债务、分配股利等方面现金支出减少，筹资活动现金流出压力缓解，财务结构更加稳健，偿债能力与抗风险能力进一步增强。（杨宏伟）