新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，诺邦股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.4亿元，同比增长33.35%；归母净利润为6532.8万元，同比增长48.33%；扣非归母净利润为6118.05万元，同比增长56.21%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.63亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺邦股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.4亿元，同比增长33.35%；净利润为7912.49万元，同比增长46.22%；经营活动净现金流为2.6亿元，同比增长125.8%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.35%，销售费用同比变动7.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）8.62亿10.05亿13.4亿销售费用（元）1986.39万2915.62万3136.96万营业收入增速19.88%16.65%33.35%销售费用增速17.26%46.78%7.59%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.72%，同比增长6.41%；净利率为5.9%，同比增长9.65%；净资产收益率（加权）为4.59%，同比增长42.99%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为44.11%，同比增长18.68%；流动比率为1.2，速动比率为0.96；总债务为5.07亿元，其中短期债务为5.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

•资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为32.77%，37.17%，44.11%，变动趋势增长。

项目202306302024063020250630

资产负债率32.77%37.17%44.11%

从短期资金压力看，需要重点关注：

•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.08、0.85、0.6，持续下降。

项目202306302024063020250630

现金比率1.080.850.6

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.44，同比增长6.53%；存货周转率为4.14，同比增长0.81%；总资产周转率为0.46，同比增长15.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.55%、9.38%、10.06%，持续增长。

项目202306302024063020250630存货（元）1.96亿2.39亿3.01亿资产总额（元）22.89亿25.45亿29.9亿存货/资产总额8.55%9.38%10.06%

从长期性资产看，需要重点关注：

•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长449.87%。

项目20241231期初在建工程（元）2165.99万本期在建工程（元）1.19亿

•在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为57.74%、377.31%、449.87%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

项目202306302024063020250630在建工程较期初增速57.74%377.31%449.87%固定资产（元）10.87亿10.6亿10.79亿

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