观点网讯：8月26日，摩根士丹利在香港发表研报，上调李宁目标价至25港元，因预期公司盈利率复苏高可能性将成为未来数年主要盈利增长动力。

该行维持李宁“增持”评级，并估算上半年经调整净利润为21亿元，同比增长约6%。中期核心经营溢利超出预期，反映广告及推广、员工和租金成本的更好控制。

员工及租金成本比率预计下降，部分得益于公司早前主动关闭亏损门店。