周五市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50涨超8%创3年多新高。沪指收于3825.76点，涨幅1.45%;深证成指收于12166.06点，涨幅2.07%;创业板指收于2682.55点，涨幅3.36%。两市全天成交额2.55万亿元，较上个交易日放量1227亿元。行业板块涨多跌少，半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前。盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。算力股全线爆发，云天励飞等多股涨停。芯片股集体大涨，寒武纪涨停创历史新高。CPO等AI硬件股展开反弹，生益电子等多股再创历史新高。

半导体芯片全面爆发，主要原因在于，DeepSeek于8月21日正式发布DeepSeek-V3.1大模型，使用了UE8M0FP8Scale的参数精度，为下一代国产芯片设计。该格式通过更高的灵活度支持复杂模型推理，提升芯片的解码效率与运算能力，为国产芯片适配更大模型提供技术路径，国产AI算力生态有望加速成型。同时，近日国家数据局指出，截至2025年6月底，我国5G基站总数达到455万个，千兆宽带用户达2.26亿户，算力总规模位居全球第二，有力带动经济社会发展。这也说明上游算力的旺盛需求和国产化的持续推进，有望带动国产算力芯片、先进封装等领域实现业绩增长。

海外算力CPO方向，也是持续走高。这得益于海外科技巨头资本开支超预期。2025年主要云服务商(微软、谷歌、亚马逊、Meta)资本开支在2024年增长66%的基础上，2025年预计继续增长34%，远超市场此前预期?。并且CPO相关个股业绩持续超预期，2025年半年报显示，中际旭创净利润同比增长52.64%～86.57%，新易盛净利润同比大增327%～385%，天孚通信单日大涨10.5%创历史新高。仅半年业绩已超2024年全年总和，从而支撑股价持续走强。随着全球AI大模型训练和推理需求激增，推动800G/1.6T光模块出货量飙升。2025年800G光模块出货量预计同比增长超80%，Meta等头部客户采购量增速保持70%～80%高位。叠加OpenAI发布GPT-5等新技术进一步强化需求预期。

越声理财认为，随着DeepSeek官微发言V3.1支持国产芯片和中国算力大会召开两大事件，引爆国产算力，芯片半导体也全线爆发。目前科技成长是市场核心主线，资金继续抱团核心的科技龙头股。此外，高盛报告估算中国家庭金融资产潜在流入市场的资金可能超过10万亿元，外资、险资等机构增量资金也持续进场，增量资金将继续支撑市场演绎结构性牛市行情。现在就是资金抱团核心龙头股带动指数上涨，先看科技成长主线和金融方向，关注算力、半导体、机器人、创新药、军工等方向的优质品种，以及非银金融(券商、保险等)。