新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月22日，新疆火炬发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.83亿元，同比增长9.94%；归母净利润为1.03亿元，同比增长25.52%；扣非归母净利润为1.04亿元，同比增长27.26%；基本每股收益0.72元/股。
公司自2017年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.92亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新疆火炬2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.83亿元，同比增长9.94%；净利润为1.07亿元，同比增长23.16%；经营活动净现金流为9472.44万元，同比增长61.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.8亿元，同比增长9.94%，去年同期增速为41.24%，较上一年有所放缓。
项目202306302024063020250630营业收入（元）5.04亿7.12亿7.83亿营业收入增速10.47%41.24%9.94%
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.93%，近三个季度增速持续下降。
项目202412312025033120250630营业收入（元）4.46亿4.67亿3.15亿营业收入增速25.95%10.63%8.93%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.885低于1，盈利质量较弱。
项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）1.06亿5850.28万9472.44万净利润（元）7662.56万8693.42万1.07亿经营活动净现金流/净利润1.380.670.88
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.02%，同比下降1.86%；净利率为13.68%，同比增长12.03%；净资产收益率（加权）为6.67%，同比增长16.4%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.21%、24.48%、24.02%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售毛利率30.21%24.48%24.02%销售毛利率增速-7.31%-18.97%-1.86%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.48%下降至24.02%，销售净利率由去年同期12.21%增长至13.68%。
项目202306302024063020250630销售毛利率30.21%24.48%24.02%销售净利率15.2%12.21%13.68%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.45%，同比增长11.46%；流动比率为0.76，速动比率为0.64；总债务为1.07亿元，其中短期债务为8819.06万元，短期债务占总债务比为82.57%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.65，0.85，0.76，短期偿债能力趋弱。
项目202306302024063020250630
流动比率（倍）1.650.850.76
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.47、0.33、0.26，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.470.330.26
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.25%、4.59%、9.45%，持续增长。
项目202306302024063020250630预付账款（元）1368.63万2049.26万4780.53万流动资产（元）6.07亿4.46亿5.06亿预付账款/流动资产2.25%4.59%9.45%
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.44%、0.61%、0.77%，持续上涨。
项目202306302024063020250630其他应收款（元）266.64万270.21万391.99万流动资产（元）6.07亿4.46亿5.06亿其他应收款/流动资产0.44%0.61%0.77%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.91，同比下降0.06%；存货周转率为7.51，同比增长25.84%；总资产周转率为0.33，同比增长4.67%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长80.47%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）3635.99万本期其他非流动资产（元）6561.97万
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