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宝丰能源2025半年报解读:筹资现金流出大增49.36% 管理费用激增46.93%

宝丰能源2025年上半年财报显示,公司在复杂经济环境中增长势头强劲,但也存在一些值得关注的细节。以下对关键财务数据进行深入解读。

营收与利润:增长显著,盈利提升

营业收入大增35.05%

报告期内,宝丰能源实现营业收入228.20亿元,较上年同期的168.97亿元增长35.05%。增长主因是聚烯烃产销量增加,内蒙烯烃项目投产后,公司烯烃产能居国内煤制烯烃行业首位,增强了产品市场供应能力,推动营收快速增长。

时间

营业收入(亿元)

同比增长

2025年上半年

228.20

35.05%

2024年上半年

168.97

-

净利润大幅增长73.02%

归属于上市公司股东的净利润达到57.18亿元,同比增长73.02%。增长源于营收增加,且公司通过优化生产运行、降低能源消耗等控制成本,扩大了利润空间。

时间

净利润(亿元)

同比增长

2025年上半年

57.18

73.02%

2024年上半年

-

-

扣非净利润增长58.67%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为55.79亿元,同比增长58.67%。扣非净利润稳定增长,表明公司核心业务盈利能力持续提升,经营业绩可持续性高。

时间

扣非净利润(亿元)

同比增长

2025年上半年

55.79

58.67%

2024年上半年

-

-

基本每股收益提升73.33%

基本每股收益为0.78元/股,较上年同期的0.45元/股增长73.33%。直接反映公司盈利能力增强,为股东带来更丰厚回报。

时间

基本每股收益(元/股)

同比增长

2025年上半年

0.78

73.33%

2024年上半年

0.45

-

扣非每股收益增长58.33%

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.76元/股,同比增长58.33%。与扣非净利润增长趋势一致,证明主营业务发展态势良好。

时间

扣非每股收益(元/股)

同比增长

2025年上半年

0.76

58.33%

2024年上半年

-

-

资产与负债:结构变动,关注偿债压力

应收账款增长17.41%

期末应收账款余额为2377.24万元,较上年同期的2024.62万元增长17.41%。虽增幅小,但需关注回收情况,避免坏账风险,确保资金及时回笼。

时间

应收账款余额(万元)

同比增长

2025年上半年

2377.24

17.41%

2024年上半年

2024.62

-

应收票据相关需综合分析

报告未单独提及应收票据,从应收款项融资数据看,期末余额为9306.44万元,较上年同期增长51.68%,或意味着应收票据增加,影响资金流动性。

时间

应收款项融资余额(万元)

同比增长

2025年上半年

9306.44

51.68%

2024年上半年

-

-

加权平均净资产收益率提升4.55个百分点

加权平均净资产收益率为12.74%,较上年同期的8.19%提升4.55个百分点。表明公司资产利用效率和盈利能力显著提升,为股东创造更高回报。

时间

加权平均净资产收益率

同比变化

2025年上半年

12.74%

提升4.55个百分点

2024年上半年

8.19%

-

存货增长14.03%

存货期末余额为17.96亿元,较上年同期的15.75亿元增长14.03%。存货增加或因生产规模扩大等,但过多存货可能带来跌价风险,影响资产质量。

时间

存货期末余额(亿元)

同比增长

2025年上半年

17.96

14.03%

2024年上半年

15.75

-

销售费用增幅3.16%

销售费用为6365.31万元,较上年同期增加194.75万元,增幅3.16%。随销量增加,销售费用相应增长,增幅合理,市场拓展投入与业务发展匹配。

时间

销售费用(万元)

同比增加

增幅

2025年上半年

6365.31

194.75

3.16%

2024年上半年

-

-

-

管理费用激增46.93%

管理费用为6.36亿元,比上年同期增加2.03亿元,增幅46.93%。主因新建项目投产,资本化费用减少。反映公司项目扩张中管理成本上升,需关注费用控制能力,确保运营效率。

时间

管理费用(亿元)

同比增加(亿元)

增幅

2025年上半年

6.36

2.03

46.93%

2024年上半年

-

-

-

财务费用大增49.36%

财务费用为5.64亿元,比上年同期增加1.86亿元,增幅49.36%。因新建项目投产,利息资本化费用减少。财务费用大增侵蚀利润,反映债务规模和融资成本上升,需关注偿债能力。

时间

财务费用(亿元)

同比增加(亿元)

增幅

2025年上半年

5.64

1.86

49.36%

2024年上半年

-

-

-

研发费用增长7.98%

研发费用为4.30亿元,比上年同期增加3176.70万元,增幅7.98%。公司加大研发投入,重视产品及工艺创新,有助于提升核心竞争力和可持续发展能力。

时间

研发费用(亿元)

同比增加(万元)

增幅

2025年上半年

4.30

3176.70

7.98%

2024年上半年

-

-

-

现金流量:经营稳健,投资与筹资有变化

经营活动现金流量净额大增92.74%

经营活动产生的现金流量净额为79.90亿元,同比增加38.44亿元,增幅92.74%。得益于聚烯烃产能增加,经营性现金流入增加,表明主营业务市场需求旺盛,经营状况良好,自我造血能力强。

时间

经营活动现金流量净额(亿元)

同比增加(亿元)

增幅

2025年上半年

79.90

38.44

92.74%

2024年上半年

-

-

-

投资活动现金流量净额降幅68.61%

投资活动产生的现金流量净额为-17.55亿元,同比减少净流出38.34亿元,降幅68.61%。因内蒙烯烃项目建成投产,建设项目投资额减少,公司项目投资渐入收获期,投资支出减少。

时间

投资活动现金流量净额(亿元)

同比变化(亿元)

降幅

2025年上半年

-17.55

减少净流出38.34

68.61%

2024年上半年

-

-

-

筹资活动现金流量净额大增191.50%

筹资活动产生的现金流量净额为-54.33亿元,同比增加净流出113.71亿元,增幅191.50%。因内蒙烯烃项目建成投产,银行借款减少。公司项目投产后对外部融资依赖降低,但需关注后续资金安排和偿债计划。

时间

筹资活动现金流量净额(亿元)

同比变化(亿元)

增幅

2025年上半年

-54.33

增加净流出113.71

191.50%

2024年上半年

-

-

-

宝丰能源2025上半年营收和净利润显著增长,经营现金流强劲,但应收账款、存货增加,管理费用、财务费用大幅增长,投资者需关注资产运营、成本控制和偿债能力等潜在风险,理性投资。