本报讯8月19日，财政部公布1-7月财政收支数据，经济运行总体平稳;其中印花税同比增长20.7%，证券交易印花税增幅达62.5%。盘后，广东省人民政府发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施(2025—2028年)》，真金白银支持商业航天发展。

8月19日，市场冲高回落，三大指数微跌。有机构指出，本轮牛市行情趋势已经确立，下半年市场行情将超过大多数人的预期;同时A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。

1月-7月印花税同比增长20.7%

8月19日，财政部公布今年前7个月财政收支情况。国家统计局新闻发言人付凌晖近日公开表示，受多重因素影响，7月份部分经济指标有所波动，但主要指标累计增速保持总体平稳，就业物价总体稳定，经济平稳运行态势没有改变。

财政部数据显示，1-7月，全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%。其中，全国税收收入110933亿元，同比下降0.3%;非税收入24906亿元，同比增长2%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入58538亿元，同比下降2%;地方一般公共预算本级收入77301亿元，同比增长1.8%。

7月份全国一般公共预算收入增幅为年内最高，累计增幅首次转正。财政部介绍，7月份，全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%，其中中央、地方收入分别增长2.2%、3.1%，月度增幅均为今年以来最高。1-7月，全国一般公共预算收入同比增幅比上半年提高0.4个百分点。

值得一提的是，2025年1-7月财政收支情况显示，印花税为2559亿元，同比增长20.7%。其中，证券交易印花税936亿元，同比增长62.5%。

广东真金白银支持商业航天

8月19日，广东省人民政府办公厅发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施(2025-2028年)》(下称《措施》)。

《措施》指出，支持企业获取资质许可。鼓励商业航天企业申请武器装备科研生产许可、民用航天发射项目许可、卫星通信网无线电频率使用许可、空间无线电台和卫星地球站执照、北斗卫星导航产品认证等资质许可，鼓励相关地市对新获得资质的企业给予奖励。

《措施》显示，部署地面站网配套设施。支持企业面向商业卫星运营需求推进卫星接收站网、测控站、信关站等地面站网节点建设，鼓励企业进行全球地面站网节点布局，按照投资总额给予10%的资金支持，单个站网节点支持资金不高于200万元，单个企业年度累计支持资金最高1000万元。

《措施》提出，支持卫星应用终端制造。支持卫星应用终端产品及零部件批量制造，鼓励企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料对现有设施、生产工艺条件及辅助设施进行改造、更新和提升，将符合条件的新增产线或产线升级改造纳入省级企业技术改造资金支持范围。省级财政按规定予以事后奖励，单个支持项目奖励额度不超过1500万元。

《措施》指出，研究通过政府投资基金支持商业航天发展，鼓励各行业采购国产卫星相关数据及产品，支持企业持续扩大卫星应用产业规模并购买算力服务等具体措施。

三大股指微跌，机构：慢牛长牛行情趋势确立

8月19日，市场全天冲高回落，三大指数微跌，但上证指数、创业板指、北证50以及小微盘股指数盘中续刷新高。沪深两市全天成交额2.59万亿，较上个交易日缩量1758亿，成交额连续5个交易日超2万亿。截至收盘，沪指跌0.02%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.17%。

板块方面，白酒、华为海思、CPO、人形机器人等板块涨幅居前，保险、军工、证券、游戏等板块跌幅居前。

个股方面，舒泰神当日成为继上纬新材后的年内第二只“10倍股”，寒武纪盘中股价一度突破千元大关，农业银行则续刷历史新高，工业富联尾盘涨停股价再创新高。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙指出，本轮牛市行情趋势已经确立，下半年市场行情将超过大多数人的预期。当前市场仍处于牛市初期，尚未出现泡沫化的情形。与2015年大牛市相比，这一轮行情会走得更远。这次不是快牛、疯牛，而是一轮慢牛、长牛行情，这也是大家一直所期待的。

中金公司研报指出，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。截至8月18日收盘沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。