新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，孚日股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为25.87亿元，同比下降3.03%；归母净利润为2.46亿元，同比增长10.92%；扣非归母净利润为2.5亿元，同比增长15.71%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2006年11月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为19.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对孚日股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为25.87亿元，同比下降3.03%；净利润为2.4亿元，同比增长12.84%；经营活动净现金流为4.47亿元，同比增长197.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•营业收入下降。报告期内，营业收入为25.9亿元，同比下降3.03%。

项目202306302024063020250630营业收入（元）26.16亿26.68亿25.87亿营业收入增速-3.74%2.01%-3.03%

•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.03%，净利润同比增长12.84%，营业收入与净利润变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）26.16亿26.68亿25.87亿净利润（元）1.2亿2.13亿2.4亿营业收入增速-3.74%2.01%-3.03%净利润增速-31.49%77.73%12.84%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.03%，税金及附加同比变动0.22%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）26.16亿26.68亿25.87亿营业收入增速-3.74%2.01%-3.03%税金及附加增速2.49%-3.56%0.22%

结合现金流质量看，需要重点关注：

•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.03%，经营活动净现金流同比增长197.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）26.16亿26.68亿25.87亿经营活动净现金流（元）2.18亿1.5亿4.47亿营业收入增速-3.74%2.01%-3.03%经营活动净现金流增速-18.77%-31.22%197.95%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.38%，同比增长17.44%；净利率为9.3%，同比增长16.37%；净资产收益率（加权）为5.4%，同比下降3.23%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.4%，同比下降3.23%。

项目202306302024063020250630净资产收益率3.27%5.58%5.4%净资产收益率增速-29.22%70.64%-3.23%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为40.35%，同比下降18.13%；流动比率为1.33，速动比率为0.91；总债务为21.7亿元，其中短期债务为16.56亿元，短期债务占总债务比为76.32%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降6.58%；存货周转率为1.9，同比下降3.99%；总资产周转率为0.34，同比增长1.76%。

从长期性资产看，需要重点关注：

•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.9、0.85、0.82，持续下降。

项目202306302024063020250630营业收入（元）26.16亿26.68亿25.87亿固定资产（元）29.11亿31.31亿31.6亿营业收入/固定资产原值0.90.850.82

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