A股这波涨势已经四个月了，最近沪指接连冲破3674、3700点，突破十年新高，一天成交能干到2万多亿，牛气冲天。

但仔细看，冲锋在前的是些活跃游资：龙虎榜的营业部最近天天成交300多亿，创了今年新高；借钱炒股的杠杆资金，俩月也砸了2000多亿进来。

散户呢？根据调研数据，居然大多还在观望！

7月新开账户196万，跟4月差不多，没出现扎堆进场的情况。上周散户倒是奔袭了1100多亿，但比起一季度还是差一截。而ETF居然被赎回了161亿，创了今年单周最高。

截至18日的最近5个交易日的数据发现，上证50、沪深300、中证1000、中证500都获得资金净申购，金额分别是32.76亿元、19.89亿元、19.19和11.56亿元。

而单一个科创50指数就被净赎回90.38亿元，中证A500、科创创业50、创业板指、中证A50都成为资金出逃的重灾区。

具体到相关ETF，近一周上证50ETF净流入了29.76亿元排名第一；沪深300ETF、中证1000ETF排名二、三位。值得注意的是最近涨得一般的煤炭ETF也获得超11亿元的净流入，资金布局低位板块意图明显。酒ETF、消费ETF也都同样获得资金青睐，净注入金额排名前十。

大家最近都在获利了结吗？

净赎回前十大ETF，最近一周都获得不错的涨幅。

科创50ETF近一周涨了7.25%，结果大家疯狂卖了81个亿；科创芯片ETF大涨10.37%，大家毫不客气卖了32亿；芯片ETF、半导体ETF、创业板ETF、军工ETF、芯片ETF这些最近表现都不错的指数基金，统统被大幅赎回。

为啥散户不敢跑步进场，而是回本就跑？

一来现在有点电风扇行情，板块轮得快，不像去年普涨那么好把握；

二来不少人刚解套，都想着先落袋为安再说。

不过场外的钱已经有点动静了：居民存款来到162万亿，下半年到期的钱可能会往股市挪；外资也回头买了188亿美元；保险资金今年也打算投4000多亿进来。

总的来说，市场短期可能有点波动，但大方向已经确认，趋势没变。目前市场也还存在不少结构性低估的机会，可以适当调整结构，优化仓位。

之前我们多次提到关注低估值板块的机会，加仓了白酒、创业板、农业板块等，今天白酒已经如期大涨。

创业板方面，估值现在还很便宜，仍然要比近10年来75%的时间便宜。

统计了过去两轮牛市行情中，创业板指最大涨幅分别达到555%和194%，相比之下，这波创业板指的涨幅仍然不算高。