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盘后天赐材料发布的2025年半年度报告，这里我用AI生成了一份报告，做法的话是首先用我之前写的历史点评报告，让AI总结我的文章，得到一份大纲；然后再加上大纲和财报一起给到大模型，并添加了一些格式要求，就得到了如下的文章。

原来本来有七段，但是排查下后，发现许多段落有问题，只有前四段勉勉强强可以，当然，我还是自己修改了下。相对于编程工作来讲，这种设计到数据的创造工作，用公开的AI还是难以满足要求。

一、财务业绩概览

公司2025年上半年实现营收70.29亿元，同比增长28.97%，净利润2.68亿元，同比增长12.79%。增长核心驱动为锂电池材料销量提升，其中电解液业务收入占比达89.7%，同比增33.2%。毛利率18.7%，同比微降0.16个百分点，主因碳酸锂价格波动及行业竞争加剧，终于开始稳定了，去年上半年毛利率下降了12.93pct；净利率3.8%，同比下降0.5个百分点，反映成本压力传导有限。

上半年公司经营活动现金流净额为4.09亿，资本开支为3.63亿，另外，还有11.56亿的投资支出。

二、利润率与费用分析

合同负债增至7551万元（期初3250万元）。费用管控显效：销售费用率0.55%（-0.04pct）、管理费用率4.86%（-0.4pct）、研发费用率6.24%（+0.3pct）。三费总额占比11.65%，同比下降1.2个百分点，规模效应抵消研发投入增长。

三、业务结构变化

锂电池材料收入占比升至89.7%（+4.6pct），日化业务占比降至8.7%。电解液量价齐升：销量约18万吨（+25%），单吨售价受原材料降价影响微降，但一体化产能释放推动单吨毛利维稳。正极材料磷酸铁锂产能爬坡，贡献新增量。

四、产能扩张与项目进展

公司拥有电解液产能约86万吨,磷酸铁产能33万吨,六氟磷酸锂折固约11万吨，六氟磷酸锂自供率超90%。在建工程21.7亿元（+11.5%），重点推进九江20万吨电解液（进度73%）、江门20万吨回收项目（进度42%）。美国德州20万吨电解液基地启动建设（与霍尼韦尔合作），全球化布局提速。

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