中欣氟材2025年上半年财报显示，公司多项财务指标变动显著，经营活动现金流增长255.67%，研发投入增长99.23%。这些数据背后反映了公司经营策略与财务状况的变化，值得投资者关注。

营收增长19.81%，市场拓展有成效

2025年上半年，中欣氟材实现营业收入7.74亿元，较上年同期6.46亿元增长19.81%。增长得益于无水氟化氢、氟苯、农药产品销售增加。从行业细分看：

行业

收入（元）

占比

同比增长

基础化工

2.61亿

33.77%

44.22%

精细化工

4.23亿

54.66%

5.62%

制冷剂

0.78亿

10.10%

70.03%

分产品，基础氟化工、农药化工、新材料和电子化学品以及制冷剂营收增长，医药化工产品营收下降38.76%。地区上，国内市场收入6.76亿元，占比87.34%，增长24.38%；国外市场收入0.98亿元，占比12.66%，下降4.42%。公司国内市场拓展良好，但国外市场面临挑战。

净利润扭亏为盈，盈利能力待稳固

上半年归属于上市公司股东净利润541.2万元，上年同期为-2312.87万元，实现扭亏为盈，增长123.40%。扣除非经常性损益净利润386.48万元，上年同期为-2616.44万元，增长114.77%。然而，加权平均净资产收益率仅0.42%，上年同期为-1.57%，虽有提升但仍较低，公司盈利能力需进一步稳固提升。

基本每股收益转正，股东回报初现

基本每股收益为0.0166元/股，上年同期为-0.0705元/股；扣非每股收益为0.0119元/股，均实现由负转正。这对股东是积极信号，但与优秀上市公司相比，每股收益提升空间仍大。

应收账款增长，关注回款风险

截至2025年6月30日，应收账款账面余额2.78亿元，坏账准备0.15亿元，账面价值2.63亿元，较上年同期增长10.54%。1年以内应收账款占比最大，为2.73亿元，但1-2年应收账款也有0.26亿元。应收账款增长或与信用政策有关，公司需加强管理，警惕回款风险。

存货规模下降，结构有所调整

存货账面余额3.27亿元，存货跌价准备0.14亿元，账面价值3.13亿元，较上年同期下降11.56%。原材料、库存商品等各项目均有变化，原材料账面余额0.71亿元，库存商品账面余额1.87亿元，均有所下降。存货规模下降或为生产库存策略调整，虽减少积压风险，但需关注是否影响业务开展。

销售费用增长13.97%，关注投入效果

销售费用795.81万元，较上年同期698.30万元增长13.97%，因租赁费和展览费增加。公司加大市场推广投入，需关注能否带来销售增长，确保费用投入有效性。

管理费用微增2.79%，关注成本控制

管理费用5064.86万元，较上年同期4927.18万元增长2.79%，主要因中介咨询费和业务招待费增加。虽增长幅度小，但公司仍需关注管理费用控制，优化流程，提高效率。

财务费用增长42.64%，警惕债务压力

财务费用1973.75万元，较上年同期1383.73万元增长42.64%，因银行贷款利息增加。反映公司债务规模上升，需警惕债务压力，合理规划融资结构，降低成本。

研发投入翻倍，注重创新驱动

研发投入2965.82万元，较上年同期1488.64万元增长99.23%，因新增子公司研发项目。公司加大研发投入有助于提升竞争力，但短期内或对利润有压力。

经营活动现金流大增，资金状况改善

经营活动产生现金流量净额4685.72万元，上年同期为-3010.07万元，增长255.67%。因销售商品现金增加，购买商品现金减少，公司资金回笼加快，采购成本控制有效，资金状况改善。

投资活动现金流流出减少，理财投资有调整

投资活动产生现金流量净额为-5803.78万元，上年同期为-15515.99万元，流出减少62.59%，因银行理财投资现金增加。公司调整投资策略，注重资金流动性和安全性。

筹资活动现金流下降43.77%，关注资金需求

筹资活动产生现金流量净额1.27亿元，上年同期2.26亿元，下降43.77%，因有息负债增加但金额同比减少。公司需关注未来资金需求，合理安排筹资活动。

总体而言，中欣氟材上半年虽在经营现金流和净利润方面取得进展，但在盈利能力、应收账款、费用控制及债务压力等方面仍存挑战。研发投入策略若能转化为竞争力提升，将为公司未来发展奠定基础，投资者需持续关注公司表现。