新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，科沃斯发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为86.76亿元，同比增长24.37%；归母净利润为9.79亿元，同比增长60.84%；扣非归母净利润为8.6亿元，同比增长54.34%；基本每股收益1.73元/股。

公司自2018年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为20.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科沃斯2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为86.76亿元，同比增长24.37%；净利润为9.79亿元，同比增长60.75%；经营活动净现金流为14.56亿元，同比增长487.7%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.88%，营业成本同比增长19.64%，存货增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速10.92%14.87%20.88%营业成本增速9.02%-2.63%19.64%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为49.71%，同比增长4.17%；净利率为11.29%，同比增长29.25%；净资产收益率（加权）为12.81%，同比增长43.61%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50.17%，同比增长5.49%；流动比率为1.75，速动比率为1.34；总债务为27.3亿元，其中短期债务为16.75亿元，短期债务占总债务比为61.34%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.95%，营业成本同比增长19.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速29.63%26.35%21.95%营业成本增速9.02%-2.63%19.64%

•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.2亿元，较期初变动率为37.34%。

项目20241231期初应付票据（元）5.97亿本期应付票据（元）8.19亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.08，同比下降28.47%；存货周转率为1.67，同比增长39.94%；总资产周转率为0.56，同比增长6.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.08，同比大幅下降至28.47%。

项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）3.934.313.08应收账款周转率增速-3.43%9.59%-28.47%

从三费维度看，需要重点关注：

•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为26亿元，同比增长33.83%。

项目202306302024063020250630销售费用（元）22.97亿20.42亿26.02亿销售费用增速23.67%-11.08%33.83%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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