新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月16日，桃李面包发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为26.11亿元，同比下降13.55%；归母净利润为2.04亿元，同比下降29.7%；扣非归母净利润为1.94亿元，同比下降30.03%；基本每股收益0.1274元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为43.6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对桃李面包2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为26.11亿元，同比下降13.55%；净利润为2.04亿元，同比下降29.7%；经营活动净现金流为4.34亿元，同比下降0.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为0.03%，-5.79%，-13.55%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630营业收入（元）32.07亿30.21亿26.11亿营业收入增速0.03%-5.79%-13.55%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.9亿元，同比大幅下降30.03%。
项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）2.81亿2.78亿1.94亿扣非归母利润增速-17.63%-1.19%-30.03%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.55%，税金及附加同比变动3.85%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）32.07亿30.21亿26.11亿营业收入增速0.03%-5.79%-13.55%税金及附加增速10.3%2.16%3.85%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.98%，同比下降4.87%；净利率为7.81%，同比下降18.68%；净资产收益率（加权）为3.95%，同比下降29.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.98%，同比下降4.87%。
项目202306302024063020250630销售毛利率23.48%24.15%22.98%销售毛利率增速-6.58%2.89%-4.87%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.83%，5.64%，3.95%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630净资产收益率5.83%5.64%3.95%净资产收益率增速-19.7%-3.26%-29.97%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.45%，同比下降1.44%；流动比率为0.77，速动比率为0.66；总债务为12.24亿元，其中短期债务为5.44亿元，短期债务占总债务比为44.46%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
项目202306302024063020250630
现金比率0.40.160.16
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.93%，营业成本同比增长-12.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速6.49%3.64%9.93%营业成本增速2.23%-6.62%-12.21%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.17，同比增长8.36%；存货周转率为14.95，同比增长6.47%；总资产周转率为0.37，同比下降13.79%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.49，0.43，0.37，总资产周转能力趋弱。
项目202306302024063020250630总资产周转率（次）0.490.430.37总资产周转率增速-8.12%-12.38%-13.79%
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.1、0.81、0.55，持续下降。
项目202306302024063020250630营业收入（元）32.07亿30.21亿26.11亿固定资产（元）29.02亿37.21亿47.11亿营业收入/固定资产原值1.10.810.55
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长47.84%。
项目20241231期初在建工程（元）3.32亿本期在建工程（元）4.91亿
点击桃李面包鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警