新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月16日，花园生物发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.35亿元，同比增长5.86%；归母净利润为1.62亿元，同比增长13.67%；扣非归母净利润为1.5亿元，同比增长37.36%；基本每股收益0.3元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.46亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对花园生物2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.35亿元，同比增长5.86%；净利润为1.62亿元，同比增长13.67%；经营活动净现金流为2.75亿元，同比增长47.68%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.6%，营业收入同比增长5.86%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202306302024063020250630营业收入增速-17.96%-8.61%5.86%应收账款较期初增速10.04%30.51%22.6%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为55.94%，同比下降2.43%；净利率为25.43%，同比增长7.38%；净资产收益率（加权）为4.92%，同比增长2.71%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为62.08%、57.34%、55.94%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售毛利率62.08%57.34%55.94%销售毛利率增速-10.56%-7.63%-2.43%
•销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为62.08%、57.34%、55.94%，持续下降，销售净利率分别为17.85%、23.68%、25.43%，持续增长。
项目202306302024063020250630销售毛利率62.08%57.34%55.94%销售净利率17.85%23.68%25.43%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.98%，同比下降8.37%；流动比率为1.99，速动比率为1.35；总债务为17.86亿元，其中短期债务为7.1亿元，短期债务占总债务比为39.74%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为33.46%。
项目20241231期初预付账款（元）1416.51万本期预付账款（元）1890.47万
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.46%，营业成本同比增长9.32%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速46.98%-37.63%33.46%营业成本增速1.68%2.8%9.32%
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为347.8万元，较期初变动率为377.73%。
项目20241231期初其他应收款（元）72.8万本期其他应收款（元）347.81万
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.01%、0.03%、0.15%，持续上涨。
项目202306302024063020250630其他应收款（元）38.25万74.98万347.81万流动资产（元）28.62亿25.29亿23.5亿其他应收款/流动资产0.01%0.03%0.15%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.67，同比下降34.64%；存货周转率为0.35，同比增长7.97%；总资产周转率为0.11，同比增长0.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.67，同比大幅下降至34.64%。
项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）3.695.613.67应收账款周转率增速-49.2%52.04%-34.64%
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9亿元，较期初增长36.32%。
项目20241231期初在建工程（元）6.61亿本期在建工程（元）9.01亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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