西安旅游2025年上半年财报已发布，多项财务数据呈现出显著变化。投资收益同比增长476.36%，而筹资活动产生的现金流量净额同比下降155.72%，这两个数据变化幅度尤为突出。以下将对各项关键财务指标进行详细解读，为投资者揭示公司财务状况。

关键盈利指标解读

营业收入同比下滑13.54%

报告期内，西安旅游营业收入为2.18亿元，较上年同期的2.52亿元减少0.34亿元，降幅达13.54%。公司表示，消费降级、市场分化影响下，酒旅业务板块收入同比减少。从业务板块来看，各板块收入变化如下：

业务板块

本报告期收入（元）

上年同期收入（元）

同比增减

酒店业

53,318,418.41

72,912,695.01

-26.87%

旅行社业务

139,150,247.24

151,555,870.13

-8.19%

商贸业

5,996,529.37

9,738,700.45

-38.43%

游乐园

2,053,503.82

5,628,701.99

-63.52%

租赁

11,913,791.45

10,742,145.25

10.91%

可见，除租赁业务外，其他主要业务板块收入均有不同程度下滑，公司营收面临较大压力。

净利润亏损收窄，同比增长12.06%

归属于上市公司股东的净利润为-5598.96万元，上年同期为-6366.49万元，亏损有所收窄，增幅达12.06%。虽净利润仍为负，但表明公司在成本控制或业务调整方面或有成效。

扣非净利润亏损减少，同比增长12.46%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5593.24万元，上年同期为-6389.24万元，同比增长12.46%。这进一步说明公司核心经营业务亏损状况改善，且非依赖非经常性损益项目。

基本每股收益亏损减少，同比增长12.05%

基本每股收益为-0.2365元/股，上年同期为-0.2689元/股，同比增长12.05%，与净利润变化趋势一致，反映每股亏损程度减轻。

扣非每股收益亏损减轻，同比增长12.46%

扣除非经常性损益后的每股收益为-0.2363元/股，较上年同期的-0.2689元/股，增长了12.46%，显示公司主营业务盈利能力相对提升。

资产相关指标解读

应收账款余额减少，回收情况待关注

应收账款期末余额为5343.30万元，较期初的6136.46万元减少793.16万元，降幅为12.93%。从账龄看：

账龄

期末余额（元）

期初余额（元）

1年以内（含1年）

30,874,700

35,056,700

1至2年

41,054,900

45,028,200

虽整体余额下降，但部分账龄较长账款仍可能存在回收风险。公司本期追回以前年度应收款项，坏账准备减少，信用减值损失为47.87万元，上年同期为-26.68万元。公司在应收账款管理上有成果，但后续回收情况仍需关注。

应收票据金额下降，风险有所降低

应收票据期末余额为10.00万元，期初余额为20.96万元，减少了10.96万元，降幅达52.29%。应收票据金额下降，一定程度降低公司票据风险。

加权平均净资产收益率下滑至-26.83%

加权平均净资产收益率为-26.83%，上年同期为-13.69%，下降了13.14个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力下降，主要因净利润亏损及净资产减少。

存货金额上升，或存积压风险

存货期末余额为3.64亿元，较期初的3.39亿元增加0.25亿元，增幅为7.36%。存货增加可能意味着产品积压或为业务扩张储备物资。其中开发成本期末余额为3.59亿元，存货跌价准备为3100.28万元，与期初相比无变化。公司需关注存货周转，避免资金占用及跌价损失。

费用相关指标解读

销售费用同比下降15.06%

销售费用为2300.79万元，较上年同期的2708.66万元减少407.87万元，降幅为15.06%。主要因本期佣金及营销费用同比减少。销售费用下降或对市场推广和业务拓展有影响，需关注对未来销售业绩作用。

管理费用同比下降22.72%

管理费用为2057.09万元，较上年同期的2661.79万元减少604.70万元，降幅达22.72%。得益于本期职工薪酬及法律顾问等中介费用同比减少。管理费用控制有助于提升利润空间，但需注意对日常运营和管理效率的影响。

财务费用同比下降6.77%

财务费用为1991.01万元，较上年同期的2135.60万元减少144.59万元，降幅为6.77%。财务费用降低或与优化债务结构或降低融资成本有关，对公司利润有积极影响。

现金流指标解读

经营活动现金流量净额同比增长11.08%

经营活动产生的现金流量净额为1505.33万元，较上年同期的1355.13万元增加150.20万元，增幅为11.08%。主要因公司支付给职工的现金及支付各项税费减少。表明公司经营活动创造现金能力增强，支持公司持续运营。

投资活动现金流量净额流出减少，同比增长56.33%

投资活动产生的现金流量净额为-2186.19万元，上年同期为-5005.80万元，流出金额大幅减少，增幅达56.33%。主要是报告期公司扎尕那项目建设支付的现金同比减少。意味着公司投资节奏调整，缓解现金流压力。

筹资活动现金流量净额由正转负，同比下降155.72%

筹资活动产生的现金流量净额为-2480.74万元，上年同期为4452.16万元，同比下降155.72%。主要因报告期公司取得借款和偿还借款的现金流量净额同比减少。反映公司融资环境或策略调整，需关注后续资金筹集能力和偿债压力。

总体而言，西安旅游2025年上半年在净利润、经营现金流等方面有积极变化，但营业收入下滑、投资收益依赖以及筹资现金流骤降等问题突出，投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制及资金管理等方面策略调整与执行效果。