今年以来，港股市场强势回归，涨幅居全球主要股指前列，表现超预期。Wind数据显示，截至8月14日，今年以来南向资金净流入超9100亿港元，创年度净流入新高。虽偶有震荡，但整体表现回暖，叠加近期业绩利好刺激和美联储降息预期，港股投资或值得关注。

业绩期表现超预期

进入8月中下旬，港股中报将密集披露。目前，多家港股企业财报优于市场预期，如腾讯控股财报表现强劲、京东第二季度净营收刷新近三年收入增速记录、网易上半年净利润同比增长31.33%，科技股理想业绩将为后市注入动力、增强信心。下周起，还有更多港股巨头披露业绩，恒生指数有望挑战26000点。

中信证券表示，展望8月份，半年报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点。结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。

美联储9月降息预期逐步升温

近日，美国财长公开表示，鉴于就业数据疲软，美联储有可能大幅降息50个基点，而不是传统的25个基点。美国利率互换数据显示，交易员预计美联储9月会议降息概率为100%。美国劳工统计局数据显示，7月就业增长超预期放缓，劳动力市场显著降温，市场对经济放缓的担忧加剧，预计9月降息25个基点的概率为99.9%，全年累计降息幅度或达65-75个基点。高盛预测美联储今年将降息三次。当然，市场对降息预期也存在分歧，下月公布的最新CPI和非农数据值得关注。在此背景下，海外市场流动性有望大幅改善，港股或出现修复行情。

公募基金对港股市场充满信心

数据显示，截至二季度末，主动偏股型基金的港股持仓市值达4379亿元，较一季度增长6.5%；港股仓位从一季度末的30.8%升至32.5%，主动偏股型基金对港股持有比例再创历史新高。

行业配置上，中信证券建议关注：1）直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2）高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3）内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。