新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月8日，药石科技发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.2亿元，同比增长23.48%；归母净利润为7249.81万元，同比下降26.54%；扣非归母净利润为5962.11万元，同比下降11.82%；基本每股收益0.36元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.31亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对药石科技2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.2亿元，同比增长23.48%；净利润为7249.81万元，同比下降26.54%；经营活动净现金流为4.67亿元，同比增长240.62%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.48%，净利润同比下降26.54%，营业收入与净利润变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入（元）8.44亿7.45亿9.2亿净利润（元）1.14亿9869.15万7249.81万营业收入增速14.89%-11.75%23.48%净利润增速-30.88%-13.35%-26.54%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动23.48%，营业成本同比变动44%，收入与成本变动差异较大。
项目202306302024063020250630营业收入（元）8.44亿7.45亿9.2亿营业成本（元）4.75亿4.4亿6.34亿营业收入增速14.89%-11.75%23.48%营业成本增速23.83%-7.36%44%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.05%，同比下降24.05%；净利率为7.88%，同比下降40.51%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降36.44%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为43.68%、40.87%、31.05%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售毛利率43.68%40.87%31.05%销售毛利率增速-8.52%-6.42%-24.05%
•销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为13.49%，13.25%，7.88%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630销售净利率13.49%13.25%7.88%销售净利率增速-39.84%-1.81%-40.51%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.19%，3.43%，2.18%，变动趋势持续下降。
项目202306302024063020250630净资产收益率4.19%3.43%2.18%净资产收益率增速-31.31%-18.14%-36.44%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降37.83%。
项目202306302024063020250630
资产减值损失（元）-2058.45万-2551.84万-3517.12万
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.36%，同比下降12.68%；流动比率为3.95，速动比率为2.89；总债务为14.53亿元，其中短期债务为3.08亿元，短期债务占总债务比为21.2%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为273.1万元，较期初变动率为42.51%。
项目20241231期初其他应收款（元）191.62万本期其他应收款（元）273.08万
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为40.14%。
项目20241231期初应付票据（元）5251.73万本期应付票据（元）7359.77万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比增长38.17%；存货周转率为0.81，同比增长42.56%；总资产周转率为0.18，同比增长16.05%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长84.61%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）1099.49万本期其他非流动资产（元）2029.78万
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