在传统观念中，存款的期限越长，相应的利率和利息收益也越丰厚。这是因为银行愿意为那些愿意长期锁定资金的客户提供一定的利率溢价，以此确保存款基础的稳定增长。然而，最近的金融动态却呈现出一种不同寻常的趋势。
据《北京商报》报道，目前市场上出现了一种异常现象——部分银行的定期存款利率出现了“倒挂”，即五年期存款的收益竟然不如三年期存款来得高。这种利率倒挂虽然不常见，但它揭示了银行在经营上面临的挑战。
一、什么是利率倒挂？
利率倒挂是一种非典型的金融现象，它指的是在利率期限结构中，长期利率意外地低于中短期利率的水平。根据流动性偏好理论，正常情况下，市场参与者倾向于持有中短期流动性较强的资金，因此中短期利率理应低于长期利率。
北京商报记者的调查发现，出现中长期存款利率“倒挂”的银行多为地方中小银行。
例如：保德农商行发布的最新信息，该行三个月、半年、一年、两年、三年、五年期定期存款挂牌利率分别为1.5%、1.7%、2%、2.3%、2.7%、2.65%，五年期利率低于三年期利率。
图片来源：保德农商行微信公众号
梅州客家村镇银行调整后的一年整存整取存款挂牌利率为1.95%、两年整存整取存款挂牌利率为2.3%、三年整存整取存款挂牌利率为2.65%、五年整存整取存款挂牌利率为2.5%，同样五年期低于三年期利率。
值得注意的是，这种利率倒挂的现象并非仅限于中小银行。在2022年6月，建设银行、中国银行、工商银行等大型国有银行的3年期与5年期存款产品同样出现了利率倒挂。
例如，当时中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。
利率倒挂这一现象的出现，反映了当前金融市场的复杂性和不确定性，对于银行而言，这可能预示着资金成本和资产负债管理策略的重新调整，以及对未来市场走向的预判和应对。
二、为什么会倒挂？
银行的存款利率设置与其资金成本、资金需求和市场预期紧密相关。在当前的经济环境下，以下几个因素可能是导致利率倒挂的主要原因：
市场利率预期下降：当前市场普遍预期未来利率将呈下行趋势。在这种情况下，银行对于长期资金的需求并不迫切，因为预期未来可以通过更低的成本获得资金。因此，银行可能不愿意为五年期存款承担更高的成本，而是更倾向于吸收短期或中期存款。资金成本压力：在利率下行周期中，银行为了降低整体负债成本，可能会提高短期存款的利率，以吸引客户存款，同时压低长期存款的利率。这种做法有助于银行在短期内降低资金成本，提高盈利能力。资产负债管理策略：银行在进行资产负债管理时，会根据预期的市场变化和自身的资产配置需求，调整不同期限存款的利率。在当前的经济形势下，银行可能更倾向于通过短期或中期贷款来获取收益，而不是长期贷款。监管政策影响：中国人民银行在2022年4月建立了存款利率市场化调整机制，鼓励银行根据市场利率变化合理调整存款利率水平。这一政策的实施可能导致银行调整存款利率结构，以适应市场化的要求。客户需求变化：在当前的经济不确定性下，客户可能更倾向于选择短期或中期存款产品，以保持资金的流动性。银行为了满足客户需求，可能会相应调整不同期限存款的利率。这一现象也反映出银行业在适应市场变化和监管要求中，不断调整经营策略，以实现稳健经营和可持续发展。
三、存款结构性压力待解
存款利率倒挂的浮现，对银行业的经营模式和盈利能力提出了前所未有的挑战。这一现象暗示银行在存款结构管理上面临的结构性困难。
在典型的市场条件下，长期资金的成本理应超过短期资金，因为长期资金通常伴随着更高的风险和资金占用成本。然而，当前的倒挂趋势揭示了银行可能更偏向于短期资金的吸纳，这或许源于对未来经济走势的不确定感，或是因为短期资金更易于转换为高收益贷款。
此外，息差的收缩直接削弱了银行的盈利能力。银行传统的盈利模式依赖于贷款利率与存款利率之间的差额。随着这一差额的缩小，银行的净利息收入减少，整体盈利水平受到影响。特别是在当前的低利率环境下，银行必须更加努力地探索新的盈利途径，以保持其盈利能力和市场竞争地位。
为了解决这一结构性压力，银行可能需要采取以下措施：
资产负债管理优化：银行需调整资产负债结构，通过提高资产收益率和控制负债成本，尤其是降低长期存款的成本，来优化资金配置。中间业务发展：银行应加大对非利息收入的依赖，如手续费和佣金等中间业务，以实现收入来源的多元化，并提高这些业务的盈利贡献。存款产品创新：银行可以通过创新存款产品，提供有竞争力的利率和增值服务，以吸引和稳定客户存款，尤其是长期存款。风险管理加强：在追求收益的同时，银行需要加强对信贷风险的管理，确保资产质量，防止不良贷款的增加，以保护盈利不受侵蚀。金融科技应用：银行应利用金融科技提高运营效率，降低成本，并通过提升客户体验来增强客户粘性，从而在竞争中保持优势。总结而言，银行在当前的竞争环境下，需要不断创新和调整策略，以应对存款利率倒挂带来的挑战。通过拓宽资金来源、提高资产收益率和增加中间业务收入，银行可以有效缓解息差压力，实现可持续发展。
