近日国家能源局发布核查通知，要求在8个重点产煤省区开展煤矿生产情况核查。据国家统计局，今年上半年全国规上煤炭开采和洗选业产能利用率为70.6%，同比下降1.6pcts。基于各省公告的煤矿产能和产量数据测算，我们发现煤炭行业内存在的超产情况具备区域性特征，其中：2024年和2025年上半年仅新疆出现了部分月份超产10%的情况，内蒙古产能利用率超过100%，其他主产省份产能利用率处于政策合理范围内。展望下半年，在全年总量不能超产的前提下，我们预计内蒙古煤炭开采同环比均具备一定减量压力：据煤炭资源网，当前内蒙古煤炭在产产能13.8亿吨，按照全年产能利用率100%假设，下半年产量或环比下降6.7%，同比下降10%。近期煤价有反弹趋势。