煤炭股午后旱地拔葱，点火则因为一则一份尚未证实的《煤矿核查通知》。《通知》指出：今年以来，全国煤炭供需形势总体宽松，价格持续下行，部分煤矿企业“以量补价”，超公告产能组织生产，严重扰乱煤炭市场秩序。言外之意，煤炭价格被低估了，结合近期“反内卷”文件，市场自然就扩散至煤炭！煤炭板块趁机大涨。 如果这份传闻接下来没有被证实的话，煤炭会不会再次杀跌呢，从我的理解有三层意思： 政策预期差套利：即便通知还没官宣，机构早算准了地方财政的算盘——山西、内蒙古等8省的煤矿核查，本质上是遏制"超产补价"的恶性循环。去年四季度疆煤外运踩刹车导致坑口价倒挂的逻辑，这次可能在全国范围重演。 煤焦钢产业链再平衡：焦煤期货涨停不仅反映库存周期，更暗合钢铁行业"金九银十"的备货节奏。就像超市中秋前必囤月饼模子，钢厂7月补焦煤是行业潜规则。 机构调仓的掩护动作：当白酒、券商这些防御板块突然跟涨，往往不是行业逻辑反转，而是主力需要煤炭涨停板吸引火力，方便其在新旧赛道间腾挪仓位。 更深层的市场肌理在于商品-股票的跨市场共振。焦煤期货7.98%的涨停幅度，已经超过正常供需波动范围，这明显是游资在利用"政策传闻+技术超跌"搞事情。但期货逼空需要真金白银交割，A股煤炭股涨停却只用讲故事，两者结合就形成完美的"期股双杀"收割链。看看焦煤龙头 山西焦煤 的龙虎榜，机构席位净卖出2.3亿却封死涨停，明显是量化资金在玩"涨停板敢死队"的老把戏。 至于"没煤炭指数会不会凉"的灵魂拷问，看看资金流动图谱就明白：中证红利指数下午反弹的12个点里，煤炭仅贡献3个点，电力/白酒各占4个点。这就像火锅局里，麻酱底料和牛羊肉的关系——少一样也能开席，但凑齐了才够劲10。当前市场真正的主线是"泛能源安全"，从缺电催化电力股、碳中和倒逼煤炭技改，到白酒的消费复苏预期，本质都是对宏观政策的押注。 不过要提醒的是：这轮煤飞色舞的底层逻辑，既不是碳中和回头路，也不是经济强复苏，而是典型的预期差修复。当动力煤现货价与长协价倒挂时，相当于商场促销价比会员价还贵，这种扭曲注定催生均值回归。 传闻终会落地，但资本不会离场。接下来要盯紧三个信号：蒙煤通关车次能否站稳800车/日、六大电厂日耗能否突破250万吨、焦化企业吨焦盈利是否重回200元上方。这些数据要比任何红头文件更能决定煤炭股的续航能力。毕竟在A股江湖，传闻只是火柴，真正的烈火得靠真金白银来续柴。 其实当下市场的炒作根本不需要什么传闻，传闻炒作更多反应的是市场的情绪，当行情整体向好的时候，市场对于传闻往往会选择相信，先炒起来再说，至于传闻的真假并不重要，即使传闻不实，短线也很难出现大的回落。