雅江水电带起的大基建浪潮，把大量赛道股里的资金给“抽”了个干净。 前期的大牛品种近都出现不同程度的回落，像胜宏科技、 工业富联、新易盛，中际旭创，天孚通讯等要和么高位横盘，要么冲高回落，市场上演“你方唱罢我退场”的戏码。当然这是一种正常的轮动的节奏，眼下大基建的“抽水机效应”也很正常，毕竟世界级的水电项目，给短线资金有一个发泄的地方才行。 但对于大多数投资者来说，难免有追热点的冲动，真正受益于雅江水电项目的公司基本上短线参与不进去，而跟风炒作短线有面临很大的风险，弄不好偷鸡不成反佘一把米。行情一旦激活，机会是轮动的，大多数人不适合乘风破浪，只能坚守，静待花开。 大基建这轮狂欢，本质上还是政策强心针的效果。国务院官宣雅江工程后，1.2万亿的预期投资让沉寂多年的水泥电力扬眉吐气。可稍微算笔账就知道，五年工期平摊到每年不过2400亿投入，十年期的话，每年投入不过1200亿，当然基建投资肯定不会只有一个1.2万亿，每年还会有大量的基建投资的。对比2024年新基建整体投资规模（已超8万亿），这点增量实在难撑起行业景气度的质变。反倒是CPO、人形 机器人 这些赛道，下游需求增速动辄30%起跳，估值弹性天然占优。这就像拿水库泄洪和江河奔流比流量，短期看着热闹，长期还得看活水源头。 不过投资者都是急功近利，一天有20%的套利，谁又愿意一年20%的套利呢。周一基建板块近200股涨停，硬生生从赛道股抽走了360亿主力资金。但这背后藏着三个关键细节： 机构调仓而非弃仓：大资金在基建股大涨当天，反而加仓 隆基绿能 12亿； 成交集中度畸形：基建板块成交额占比飙升至28%，超过近五年均值两倍； 波动率预警：基建股平均振幅达9.6%，远超赛道股的4.3%，显露出筹码松动风险。 对于眼下的颠簸，趋势投资者的耐心尤为重要。CPO、PCB，元器件，消费电子20日线支撑岿然不动，这和2019年半导体行情的“进二退一”节奏如出一辙。反而是那些按捺不住冲进基建股炒短线的资金，这两天已经尝到了 青松建化 这类跟风股“涨停变震荡”的苦头。 说到底，市场的天平终究要回归产业趋势。就像2023年炒完AI后又重回新能源，2025年的主线逃不开全球能源革命和算力军备赛。现在要做的不是跟风拆东墙补西墙，而是盯紧三个信号： 成交占比回落：当基建股成交占比回到15%以下，就是资金回流的发令枪； 波动率收敛：赛道股60分钟图的布林线开口收窄时，往往酝酿变盘； 季报验证：七月末的中报预告潮，会把真金白银的成长股筛出来。 甭管是半导体设备还是智能驾驶，好赛道的回调向来不是风险，而是给没上车的人留门。就像彼得·林奇说的：“股市下跌如同科罗拉多州的暴风雪，迟早会过去，而那些优质公司会从雪堆里爬出来绽放新芽。”坐在颠簸的船板上，与其盯着浪花慌张，不如抬头看看星辰的方向。