🤖机器人周观点： ＃核心矛盾的思考：国内/海外实际上现在都没太跑出Ai大模型在某个生产力领域的现象级应用。机器人的模型更难，所以现阶段，搭配业绩+稍微简单一点的落地应用，我们认为是一个合理的投资思路[碰拳] 包括中国移动采购宇树/智元超过1亿元订单，我们推测可能是偏C端交互场景，是属于我们定义的弱化一些简单的场景。 [玫瑰]核心观察到的点：出海/消费场景，其实更容易找到一些这类型的标的。 【逻辑1】：关税后，国内一些头部出海企业，因为全球产能布局，反而利好，借此机会抢占海外市场。Q2表观业绩都可能很好，比如科沃斯／石头/大叶/涛涛/绿田等等 【逻辑2】：消费场景机器人精度要求低，而且深挖人形机器人底层技术，视觉感知+场景识别+路径规划是重要的一环，这部分可以平移到消费场景机器人。底层的算法技术/零部件供应链很多可以共用，这是我们看好可能机器人投资热钱技术外溢带来“柳暗花明又一村” 【逻辑3】：两个落地方向，一是扫地机器人+机械臂（已经有试水），二是智能无人割草机（可以识别草坪边缘和复杂草环境）。传统的扫地机器人，割草机都是年出货1000-2000万的市场，这个市场智能化升级的长期空间也足够大。这个逻辑也可以更扩散延伸，泛C端场景，就是精度要求低一些的，包括无人高尔夫车／纺织/物流/养老/玩具等等，这个是此前推过的涛涛/杰克/德马/三晖电气/荣泰健康/聚杰微纤等。 [红包]核心个股：根据业绩前瞻，把握上述公司机会。