NV算力高景气，国产算力也不会差。 新深度，欢迎交流，三地可约。 ———————— 【算力重磅深度！】【申万TMT】超节点：从单卡突破到集群重构——GenAI系列深度之61 [太阳]超节点：系统级Scale-up 英伟达GB200 NVL72、华为CloudMatrix384等产品落地，超节点在机柜级互联与跨机柜组网上取得突破； 单机柜算力密度提升与多机柜全互联架构为竞争焦点。 [太阳]技术路径：单柜高密&多机柜互联、通信与工程的平衡 英伟达：NVLink实现72 GPU单机柜全互联，带宽达1800GB/s，聚焦低时延高频交互场景。 华为：两层UB Switch构建384 NPU跨机柜超节点，构建国产超节点范式。 AMD：IF128方案尝试融合以太网技术，打破Scale-up与Scale-out边界。 [太阳]CloudMatrix384：国产方案代表、打破单卡性能瓶颈 CM384算力为NVL72的1.7x、内存容量为达3.6x。 两层UB Switch网络对性能影响微乎其微； MoE推理通过Prefill EP32+Decode EP320策略实现资源高效调度； 验证国产方案在大规模组网中的工程能力。 [太阳]预期差1：国产方案推理性价比被低估 CM384在Deepseek R1推理中单卡Prefill吞吐达 5655 tokens/s，单位 TFLOPS 效率超H100方案 18%。 [太阳]预期差2：算力网络架构变革对产业链的重构 双层UB-Switch（当前）及 UB-Mesh 架构（未来），对电气电缆直连、光互联依赖程度不同，或影响技术演绎； 功耗大幅提升下，对液冷、供电、机房基建也提出更高的要求。 [红包]相关标的 1）AI芯片与服务器供应商：海光信息、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、联想集团、华勤技术； 2）网络设备与芯片：盛科通信、紫光股份、锐捷网络等； 3）数据中心产业链： 润泽科技、奥飞数据、光环新网、英维克、科华数据、科泰电源等； 4）铜连接：意华股份、瑞可达、鼎通科技、兆龙互连； 5）光通信：华工科技、光迅科技、中际旭创、新易盛等。 【欢迎联系路演，感谢～】