7.7股市收评：沪指尾盘翻红，创业板指领跌，市场呈现结构性分化

今日A股市场全天震荡调整，三大指数走势分化明显。沪指尾盘顽强翻红，最终微涨0.02%，收报3473.13点，彰显出一定的韧性；而深成指则下跌0.7% ，创业板指领跌，跌幅达1.21%，反映出成长板块面临较大压力。沪深两市全天成交额1.21万亿，较上个交易日缩量2199亿 ，显示市场活跃度有所下降，资金观望情绪渐浓。

从盘面表现来看，热点较为分散且杂乱，结构性特征显著。电力板块成为今日最大亮点，掀起涨停潮。华银电力、韶能股份等十余股强势涨停。近期全国多地持续高温，用电需求大增，7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高，电力市场化改革推进，容量电价机制出台，明确煤电基石地位，企业成本端可控，且部分电力企业业绩预喜，如华银电力预计2025年半年度净利润大幅增加，多重因素共同刺激电力板块爆发。电网设备作为电力产业链的重要环节，也受到资金关注，涨幅居前。

稳定币概念同样表现活跃，随着香港《稳定币条例》8月即将落地，人民币国际化进程加速，市场对稳定币相关领域预期提升，相关概念股走势强劲。房地产板块在政策利好刺激下底部反弹，“带押过户”等新政的实施，为房地产市场注入新活力，渝开发、沙河股份等地产股纷纷上涨，一定程度上稳定了市场信心。

然而，市场也不乏回调板块。生物制品、创新药等医药板块跌幅居前，前期医药板块或积累较多获利盘，当下资金获利了结意愿较强，市场风格切换也使得资金从医药板块流出，流向其他热门板块。PCB、CPO为代表的科技硬件板块也承受较大回调压力，中际旭创遭主力净卖出5亿元 。宏观层面，美联储货币政策转向预期升温，无风险利率中枢上移对高估值的科技股形成压制，地缘政治风险加剧也让科技硬件领域面临供应链重构压力。产业层面，部分科技硬件子领域估值偏离历史均值，行业进入技术迭代空窗期，业绩分化加剧，硬件企业还面临去库存压力，多重因素导致板块回调。

今日盘面上还有几个重要信号值得关注：

1. 指数分化暗示调整风险与支撑位：沪市中字头、银行等大盘蓝筹股有力护盘，使得沪指坚守5日线，展现出较强抗跌性。但深市和创业板指跌破5日线，小盘股表现较弱，或预示大盘短期内有调整需求。不过即便调整，3420点附近或为重要支撑区域。而那些处于高位的题材股，在市场风格切换与资金流出背景下，或面临较大调整风险，投资者需谨慎对待。

2. 外围影响有限，市场自身韧性凸显：今日亚太股市整体走弱，港股恒生指数上午探底回升，A股早盘虽受影响下探至3462点，但随后也迅速探底回升，说明外围市场的利空仅对早盘情绪产生冲击，A股自身市场韧性较强，内在运行逻辑仍起主导作用。

3. 量化新规实施，缩量符合预期：今日开始实施的量化新规对量化交易行为进行规范和限制，量化交易活跃度降低，市场