把白酒当一种金融产品炒作，实际就是一个隐形的庞氏骗局，白酒只不过是欺骗者手里那个涨价的标的。 白酒在改开后一直作为一种饮品正常发展，大概十几年前，茅台出了一位金融鬼才，开始每过几个月就提价一次，另一方面酒厂吹嘘白酒越老越值钱，故意压缩产能，制造市场供应紧张局面。茅台估价从当时100多元开始暴涨。 其他白酒厂一看：还能这样玩，于是纷纷跟进。全国掀起了波澜壮阔的白酒涨价狂潮，茅台由十几年前的200多元翻了十多倍，涨至几千元一瓶，美其名曰是价值重估（庞氏骗局）。在这些年时间里，全国白酒厂利润都连续翻倍（酒还是那个酒，成本不变，但是价格翻了多倍，这都不赚钱只能关门谢罪了）。反映在资本市场，2015年前那些价格几块钱，十几块钱的股票，都坐火箭般猛涨，直至几年后白酒股找不到两位数股价的标的。 这是一次明显违背经济规律的炒作行情。因为白酒消费市场不但没有扩大，而是每年在持续减少，喝酒的人越来越少。也没有拓展国外市场，单纯就是涨价推动，典型庞氏骗局特征。但当市场积压到一定程度之后，必然崩塌。而现在应该是接近临界点了——这十年来囤积的白酒，估计够中国消费者喝上几十上百年了。 其实后面会发生什么，稍微懂点金融和历史的，都很清楚： 第一阶段：白酒存量继续积压，开始价格战。手里大量囤积的人，开始放出库存，导致白酒厂的产品进一步滞销。为了生存，白酒厂只能继续降价，带动之前囤积者也继续降价，如此循环。 第二阶段：股价崩溃。白酒市场的恶性循环，必然大量压缩酒厂实际利润，财报亮红灯，投资者撤退，两千多一股的茅台，理论上可以去百元以下等待。 第三阶段：整个白酒产业链的崩塌。参考当年兰花市场、红茶市场的结局。由于二级市场白酒价格的跌落，必然让之前的民间囤积者怀疑白酒的价值，囤积的意义，如此也会导致这些白酒进入市场，而酒厂不能停产，喝酒的人还是那一群，必然出现极大过剩。到时候，所有炒作者不及时离场的，会出现巨大亏损。而酒厂为了利润，可能走向薄利多销甚至亏损经营。全国白酒厂届时应该会有很大一批破产重整。 当整个产业链出现大量破产的时候，可能像茅台、五粮液等头部的，能活下来，并迎来新的发展，进入下一个周期。