新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2025年6月27日，深圳千岸科技股份有限公司（以下简称“千岸科技”）披露招股书。千岸科技计划在北京证券交易所发行上市。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：公司从事自有品牌产品的研发、设计和销售,产品覆盖数码电子、艺术创作、家居庭院、运动户外四大领域。

从收入结构看，艺术创作业务收入占比为32.26%，为公司第一大业务，具体如下：

主营业务类型占主营业务收入比例艺术创作32.26%数码电子26.99%运动户外22.65%家居庭院17.00%其他(补充)1.09%

招股书显示，千岸科技的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）2.211.951.79速动比率（倍）1.401.181.00资产负债率（合并）39.42%45.47%57.80%应收账款周转率（次）29.7528.17/存货周转率（次）4.924.35/息税折旧摊销前利润（万元）18513.2311993.582892.43归属于母公司所有者的净利润（万元）14418.689642.602649.73每股经营活动产生的现金流量（元/股）2.362.851.99每股净现金流量（元/股）1.72-0.12-2.65归属于发行人股东的每股净资产（元/股）6.834.793.68加权平均净资产收益率34.13%30.49%10.11%每股收益(元/股)1.981.330.36

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，千岸科技已经触发14条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为15.39亿元、14.00亿元、16.67亿元，同比变动-9.03%、19.09%；净利润分别为2649.73万元、9642.60万元、1.44亿元，同比变动263.91%、49.53%；经营活动净现金流分别为1.49亿元、2.07亿元、1.72亿元，同比变动38.89%、-17.05%；毛利率分别为34.56%、39.86%、41.35%；净利率分别为1.72%、6.89%、8.65%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为15.4亿元、14亿元、16.7亿元，复合增长率为4.09%。

在收入质量上，需要关注：

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.6、0.61、0.63。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长19.09%，经营活动净现金流同比下降17.05%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为34.56%、39.86%、41.35%，而行业均值分别为36.92%、38.37%、36.6%。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为41.35%高于行业均值36.6%，存货周转率为4.92次低于行业均值7.03次。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为41.35%高于行业均值36.6%，应收账款周转率为29.75次低于行业均值93.49次。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为1.6%。

销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为1.6%，销售费用/营业收入为25.21%。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为4.92亿元、4.27亿元、6.25亿元，占总资产之比分别为75.18%、66.89%、76.28%；非流动资产分别为1.62亿元、2.12亿元、1.94亿元，占总资产之比分别为24.82%、33.11%、23.72%；总资产分别为6.54亿元、6.39亿元、8.20亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为57.80%、45.47%、39.42%；流动比率分别为1.79、1.95、2.21。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为7.36%、存货占总资产之比为28.02%，固定资产占总资产之比为13.74%，有息负债占总负债之比为36.56%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率29.75低于行业均值93.49。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率4.92低于行业均值7.03。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为628.3万元，较期初变动率为33.19%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长33.19%，营业成本同比增长16.14%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为49.53%，上一期增速为263.91%，出现大幅下降。

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为15.4亿元、14亿元、16.7亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-9.03%、19.09%。

四、募集资金情况

千岸科技本次公开发行股票数量不超过2425.00万股，拟募集资金为6.00亿元，其中17061.59万元用于品牌建设和渠道推广项目，22078.79万元用于产品开发中心建设项目，12285.42万元用于供应链及运营中心系统建设项目，8600.00万元用于补充流动资金。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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