【中信轻工】近期布鲁可等潮玩新消费公司出现一定调整，主要原因： 1.前期股价持续上涨，获利盘较多 2.人民日报对盲卡/盲盒有警示报道 [庆祝][庆祝]布鲁可近况： [玫瑰]国内终端内生保持正增长，库存天数30-45天，奥特曼第14弹、假面骑士第3弹、变形金刚第7弹反馈都比较理想；外延部分，受益9.9元星辰版产品热卖并带动下沉市场拓展，公司终端从15万家店增长至17万家以上，全年预计达到20万家以上； [玫瑰] 国际市场销售超预期，同时IP海外版权签约顺畅； [玫瑰]6月底发售三丽鸥女性向产品，内部测评比较理想。 [玫瑰]2025年公司最大的变化是：随着奥特曼占比下降，IP持续丰富，2025年过亿元的IP将会达到7-8个；下沉与海外市场拓展顺利，夯实近两年增长基石；推出女性向产品，抬高公司成长的天花板。 [玫瑰]公司定位潮玩品类中更偏“玩”属性的产品，深耕拼搭技术与玩法，规模化与工艺专利构筑性价比壁垒，进而打造持久生命力，看好公司长期发展。谨慎预测公司2025/2026收入39/51亿港元，利润10/13亿港元，PE35/27。目前公司处于上升期，估值在快速增长的护航下，具备配置价值，维持买入评级。 欢迎交流～～