在中美贸易战阴霾下，中国5月消费创下6.4%的超预期增长，为一年半来最高增速，部分缓解了美国加征关税对中国增长的压力，但工业和房地产市场依然在负重前行。 中国5月消费6.4%的增速亮眼，实为政策强心针与价格战共振的结果：新能源车“以旧换新”补贴拉动汽车消费激增8.1%，618大促提前透支家电需求（京东首周成交额增30%），但可持续性存疑。深层隐忧未解：工业增加值仅5.6%低于预期，房地产投资同比萎缩10.1%，青年失业率15.4%仍高企，且美国新关税精准打击电动车、光伏等战略产业。消费单骑救主难掩结构失衡，若后续地产风险传导至居民资产负债表，短暂繁荣恐成“虚假黎明”。