撰稿/枫

进入2025年，港股创新药走出了一轮轰轰烈烈的估值修复行情。

到了4月，这股做多创新药之风刮到了A股。之前备受争议的荣昌生物，一扫此前被市场资金抛弃的阴霾：

就在6月12日，它的股价一度来到72.48元/股，较之去年“9.24行情”启动的低点22.37元/股，涨幅达224%。

一品红(300723.SZ)涨势则相对更加凌厉，年内区间最大涨幅337.71%。

主营儿童用药、慢病用药的一品红缘何受到市场资金青睐？要知道，公司归母净利润可是已经连续3年发生下滑，2024年已步入亏损。

市场勇于做多一品红，是因其研发的一款治疗痛风的创新药已步入III期临床，且该药具有同类最佳（Best-in-class）的潜力。

刚过去的2024年，安进的Krystexxa市场表现强劲，销售额同比大增336%至11.85亿美元，成为重磅“10亿美元分子”。这让长期被忽视的痛风治疗领域站上了市场风口。

痛风是一种尿酸过度沉积而导致的代谢性疾病，年轻化趋势明显。

数据显示，中国高尿酸血症的总体患病率为13.3%，患病人数约为1.77亿，痛风总体发病率为1.1%。高尿酸血症已成为继糖尿病、高血压、高血脂症后的“第四高”，痛风已成为仅次于糖尿病的第二大代谢类疾病。

当前痛风治疗主要依赖别嘌醇、非布司他、苯溴马隆等老一代降尿酸药物，且国内在这一领域已经快10年没有新药上市。然而，现有药物存在超敏反应、心血管风险、肝肾毒性等副作用，市场对更高效、更安全的新型降尿酸药物需求日益凸显。

一品红手中正握有这么一款重磅创新药--AR882，这是一种高效选择性尿酸转运蛋白(URAT1)抑制剂，具备降低血尿酸治疗痛风、溶解痛风石及治疗慢性肾病三大适应症。

该药的取得可追溯至2021年7月，一品红分阶段出资约3.83亿元参与Arthrosi的C2轮优先股融资,并与Arthrosi合作成立瑞安博，开发全球降尿酸创新药AR882和小分子创新药AR035。

通过这一合作，一品红获得这两款创新药在中国区域（包括港澳台在内）的研发、生产、销售等权益。

如今，近4年过去，一品红在研的高尿酸血症＆痛风创新药物AR882，已全面进入临床III期阶段。

此前已完成的Ⅱb期试验数据显示，75mgAR882可将89%患者sUA水平降至