2025年以来，电力企业整合重组踊跃，远达环保、华电国际等多家央国企已率先入局。

央国企带头，绿电整合按下加速键

2025年6月14日，远达环保（600292.SH）发布《收购报告书》，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向中国电力国际发展有限公司购买五凌电力有限公司（以下简称：五凌电力）63%股权、向湖南湘投国际投资有限公司购买五凌电力37%股权，向国家电投集团广西电力有限公司购买其持有的国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权。

公司表示，此次收购将推动建设实控人国家电力投资集团有限公司（以下简称：国家电投集团）境内水电资产整合平台。本次交易完成后，远达环保将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，国家电投集团推动上市公司逐步建设为国家电投集团境内水电资产整合平台，充分借助资本市场价值发现机制全面提升公司核心竞争力。

今年以来，国家发改委、国家能源局等部门密集出台重磅政策，从电价机制、消纳保障、金融支持等多维度破除行业堵点。与此同时，我国绿电行业迎来了多项政策“红包”，涵盖绿电直连、补贴支持等多个领域，推动能源结构优化。

在政策推动下，央国企率先入局电力整合，绿电整合按下加速键。

2025年3月，华电国际（600027.SH）与山东鲁中控股集团有限公司（以下简称：鲁中控股）、中国华电香港有限公司（以下简称：华电香港）签署《投资框架协议书》。公司与鲁中控股、华电香港分别出资1.4亿元、0.4亿元、0.2亿元，共同设立华电（沂源）抽水蓄能有限公司（以下简称：沂源抽蓄公司）。本次交易完成后，三方分别持有沂源抽蓄公司70%、20%、10%的权益。

公司表示，2022年9月，公司启动抽蓄项目的前期工作，可研工作已基本完成。抽蓄项目已列入山东省2023至2028年重点实施项目，该抽蓄项目的规划装机容量约为180万千瓦。此次各方成立合资公司以有效推进抽蓄项目开发。

电投产融（000958.SZ）表示，拟以所持的国家电投集团资本控股有限公司100%股权与国家核电所持有的国电投核能有限公司股权的等值部分进行置换。

公司认为，我国核电行业已进入积极安全有序发展的新阶段，核电机组核准速度加快，核电在新型电力系统中成为基荷能源。本次交易完成后，公司现有金融业务将置出，同时注入主要从事建设、运营及管理核电站的资产，公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。通过搭建核电专业化平台，提高核电资产运营效率，进一步助力清洁低碳绿色发展。

2025年4月，湖南发展（000722.SZ）表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买湖南湘投能源投资有限公司持有的湖南湘投沅陵高滩发电有限责任公司85%股权、湖南湘投铜湾水利水电开发有限责任公司90%股权、湖南湘投清水塘水电开发有限责任公司90%股权、湖南新邵筱溪水电开发有限责任公司95%股权。

公司称，近年来，公司持续剥离与电力主业无直接关联的医养业务，本次交易拟注入的标的资产为收益优良的四座水电资产，交易完成后，公司水电装机容量及发电量将显著提升，预计将增厚上市公司收益。

传统电力领域也在进行整合

除了绿电，传统电力也迎来整合热潮。

2025年，华电国际拟通过发行股份、支付现金的方式向控股股东中国华电集团有限公司等关联方收购江苏、上海、广东、广西等地的8家火电企业控股权。本次拟注入标的资产合计在运装机规模约为1606万千瓦，占华电国际2024年末的装机比例为26.85%，交易完成后，将显著提高华电国际控股装机规模至约7588万千瓦。

2025年5月，上海电力（600021.SH）表示，公司拟将持有的上海明华电力科技有限公司（以下简称：明华电力）77.8832%股权协议转让至上海发电设备成套设计研究院有限责任公司（以下简称：成套院）。

成套院为公司控股股东国家电投集团所属子公司。上海电力认为，本次股权转让有利于公司进一步优化业务结构，聚焦核心业务。

2025年4月末，电投能源（002128.SZ）收到实控人国家电投集团通知，拟以国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司股权与电投能源进行资产重组。