港股研究社讯，近日，金山软件（03888）在港股市场的表现引发了投资者的广泛关注。受季节性因素影响，金山软件首季业绩出现波动，股价亦随之承压。交银国际发布研报，下调了金山软件的目标价8%，由50港元降至46港元，但维持“买入”评级。

从股价变化来看，金山软件在近期确实经历了一定的调整。然而，这一短期波动并未掩盖公司业务的长期潜力。研报指出，金山软件首季业绩受季节性影响，研发开支增加AI及新游戏品类投入，导致游戏收入和WPS软件业务季比下降。其中，《剑网3》端游季节性减少商业化更新，对游戏收入产生了较大影响。

尽管如此，金山软件的新游戏上线计划为市场带来了积极预期。据悉，《解限机》将于夏季上线，而《剑侠情缘：零》也已于5月底正式上线。这两款新游戏的推出，有望为金山软件的游戏业务注入新的活力，推动下半年游戏业务收入的稳定增长。