【关税和特朗普的整个经济议程都陷入了混乱】

（CNN）美国联邦法院周三裁定，特朗普总统无权征收部分最全面的关税，这可能也对总统的整个经济议程造成了沉重打击。

特朗普的核心经济政策是其历史性的关税，但政府却将其激进的贸易行动描述为“三足鼎立”的其中一条腿。特朗普的经济议程建立在关税、削减开支和减税的基础上，其坚实的基础在于这三个要素。

但美国国际贸易法院的三位法官组成的合议庭阻止了特朗普援引紧急经济权力实施的全球关税。这些贸易行动包括“解放日”互惠关税、10%的普遍关税以及旨在阻止芬太尼进入美国的关税。

至少目前，这把三条腿的经济凳子刚刚断了一条腿。没有贸易，特朗普的整个经济政策计划可能会轰然倒塌。

历史性的关税措施已促使数十个美国贸易伙伴与特朗普达成协议。理论上，这些贸易协议可以为更多美国商品打开海外市场，使美国制造商和农民受益。

与此同时，特朗普关税带来的收入至少在一定程度上可以用于支付特朗普和国会共和党人实施的巨额减税政策，这些政策可以通过提高债务上限来促进经济增长，并增强市场的确定性。特朗普的放松管制和削减开支政策，尤其是通过政府效率部实施的措施，也可以降低政府成本，并抵消减税政策对不断飙升的联邦债务的部分影响。

由于特朗普开启新经济黄金时代的计划本身就脆弱不堪，因此遭到了包括大多数主流经济学家在内的众多反对者，他们认为特朗普政府缺乏实现这一目标所需的纪律、权威和政治支持。反复无常的贸易政策、围绕多边债券（DOGE）的法律纠纷以及围绕“大而美的法案”的党内僵局，就是明证。

埃隆·马斯克是特朗普最大的金融支持者之一，也是特朗普DOGE团队的公开代言人。他本周批评了这项法案，称该法案大幅增加了美国债务，实际上破坏了该削减成本组织的努力。现在，由于特朗普的议程中可能没有关税内容，国会中共和党赤字鹰派人士可能​​不会支持特朗普的减税计划。许多人已经对该法案近4万亿美元的预算感到极度紧张——即使其中约1万亿美元医疗补助的削减并不受欢迎。

杰富瑞可持续发展与转型战略主管阿尼克特·沙阿（Aniket Shah）周三在给客户的报告中写道：“关税收入的增加（每年约 1500 亿美元）可能有助于抵消和解方案带来的部分赤字。”

沙阿表示，由于目前法律结果尚不明朗，特朗普和共和党可能被迫接受减少税收或增加削减开支的措施，以推动众议院批准的法案通过与参议院的和解程序。

——更多不确定性

目前，问题多于答案。特朗普政府已就该裁决提起上诉，但最终裁决可能被推翻。

Truist Advisory Services 联席首席投资官 Keith Lerner 指出：“这确实引发了人们对政府将如何应对以及这将如何影响国会正在审议的税收方案的疑问。”

即使上诉能够通过司法系统——或许上诉至最高法院——周三的裁决仍可能破坏特朗普与外国伙伴所寻求的贸易协议。

尽管距离特朗普为期三个月的“互惠关税”暂停仅剩一个多月，但这些协议的宣布仍然寥寥无几。美国政府仅宣布了与英国和中国的协议框架。

“我们认为双边谈判停滞的一个原因是，美国的贸易伙伴可能已经预料到了这一结果，”沙阿说道。“他们现在会将贸易谈判视为需要法院解决的问题，还是会就贸易政策与美国重新接触？”

然而，特朗普议程的挫折或许只是暂时的。对企业而言，法院的裁决几乎没有带来确定性——尤其是在政府提出上诉的情况下。

“如果说有什么不同的话，那就是这项裁决加剧了企业和消费者本已面临的不确定性，因为这首次暗示了……关税可能被彻底取消，”耶鲁大学预算实验室的厄尼·泰德斯基表示。“但即使关税真的被取消，政府也可能试图动用其他权力来提高关税。无论关税是降低还是提高，潜在的结果都变得更加不确定。”

政府或许有其他途径来征收关税并规避法律审查。这可能包括动用《贸易扩展法》第232条，而该条款并未受到法院裁决的影响。特朗普已利用第232条的权力对钢铁、铝、汽车及其零部件征收了25%的关税。

“事情还没结束，”彼得森国际经济研究所非常驻高级研究员加里·克莱德·赫夫鲍尔说。“这整个故事都有点儿打地鼠的感觉。”特朗普关税