摩根大通的分析师认为，乌克兰的停火可能在2025年7月前实现，战争已进入最终阶段。分析认为最可能的局面是所谓的“格鲁吉亚式”情景，其发生概率为50%。 最可能的“格鲁吉亚式”情景（50%）：战斗结束但未签署正式和平协议；没有外国军队驻扎；西方支持减少或停滞；乌克兰陷入战略僵局，并逐渐被俄罗斯纳入其势力范围。 其他三种可能性： “以色列式”情景（20%）：长期得到西方的军事和经济援助；没有外国部队驻扎；乌克兰成为“堡垒型国家”，长期抵御俄罗斯；战争持续，未实现和平。 “韩国式”情景（15%）：乌克兰未加入北约，也未收复全部领土；西方军队部署在乌克兰；美国提供安全保障；乌克兰在现有控制区内发展为民主、稳定的国家。 “白俄罗斯式”情景（15%）：美国终止援助；欧洲无力单独支撑；乌克兰投降，沦为俄罗斯的附庸国；国际秩序遭到破坏。 分析认为战争可能在2025年第二季度末前陷入冻结状态，即不打但也不谈判的“冷战式”停火局面。