1980年，朱利安•罗伯逊辞去了在韦伯斯特管理公司的基金部主管职务，以800万美元创建了老虎管理公司，业内普遍称之为“老虎基金”，其中200万美元是其自有资金，另外600万是吸收的投资资金。老虎基金是只对冲基金，即采用对冲交易手段的基金，也称之为避险基金或者套期保值基金。一般认为，它是一种金融尾货和金融期权等金融衍生工具与一般金融工具进行结合并以盈利为目的的金融基金。根据对冲基金的英文Hedge Fund不难看出，这是一种“经过风险对冲的基金”，但大量的实际操作及结果表明，这种基金的风险要远高于一般的共同基金。而且与普通的共同基金不同，对冲基金的收入不来自管理费，而是来自于基金所实现利润的分成，只在投资收益超过一定门槛时，投资者才会向对冲基金支付佣金。
老虎管理公司共成立6只基金，更为有趣的是，这些基金都以各种猫科动物的名字命名：例如1980年创立时所成立的老虎基金、1986年成立的美洲豹基金和美洲狮基金、1987年成立的狮子基金和虎猫基金，其中老虎基金和美洲豹基金的规模较大，所管理资产都在数十亿美元。从基金的名称不难想象，老虎基金带有非常浓厚的个人色彩，它完全是基于朱利安•罗伯逊一人的个人爱好，因此作为创始人和掌舵人的罗伯逊在老虎基金的兴衰中扮演着举足轻重的角色。另一方面，从老虎到美洲狮、美洲豹等，罗伯逊都是以凶猛的动物为其基金命名，这也说明了这只对冲基金在投资策略方面的进攻性。
从创立开始，老虎基金就在创造着一个又一个神话，1983年，有“对冲基金教父”美誉的阿尔弗雷德•琼斯从自己创立的基金退休，其女婿接管“琼斯对冲基金”，但随后就将该基金大部分资产交由罗伯逊进行打理。需要说明的是，对冲基金的概念及其主要架构就是由琼斯所提出，而“琼斯对冲基金”自然而然就是业界第一只对冲基金。创立之初，老虎基金是以精选个股作为主打投资策略，并取得了不俗的业绩。但20世纪80年代中后期，由于基金创新的深入，市场上出现了各种各样的金融衍生品，此时老虎基金的管理策略发生了变化，罗伯逊将目光转向了政府债券、货币、利率期权等，成为典型的宏观趋势型对冲基金。1985年，罗伯逊认为美元相对欧元货币和日元已经严重高估，美元汇率很快就会下跌，因为此时美元已经连续保持涨势长达四年之久，老虎基金买入大量外汇赎回期权，从中大赚一笔。至开始走下坡路的1998年8月，老虎基金所管理的资产已经由800万美元迅速膨胀至220亿美元，远超索罗斯的量子基金，成为当时全球规模最大的对冲基金，年化收益率达32%，即使涵盖投资不利的18个月，老虎基金的年化收益率也高达25%。其中，该基金1996年的单位回报为50%，第二年更是高达72%。
然而，好景不长，1998年东南亚金融危机爆发，由于对东南亚各国利率与美国利率之间的息差变动方向预测错误，成立仅四年，拥有数位诺贝尔经济学奖得主的对冲基金长期资本管理公司（LTCM）濒临破产，并被美林和摩根士丹利接管和清算。受此影响，投资者纷纷要求从对冲基金撤资，老虎基金也面临巨大的赎回压力，共计流出资金高达77亿美元。而且雪上加霜的是，几乎在同一时期，俄罗斯发生汇兑危机，卢布大幅贬值，老虎基金为此亏损6亿美元。此外，罗伯逊进行了日元交易，它以很低的利率借入日元购买美元资产，寄希望于在亚洲金融市场动荡中渔利。但事与愿违，日元在1998年最后几天突然无比坚挺，包括老虎基金在内的所有对冲基金全都大幅亏损，金老虎一家的亏损就超过10亿美元。其实，投机日元和卢布所导致的亏损对于资产高达220亿美元的老虎基金而言还不至于伤筋动骨，对于罗伯逊的致命一击正来自于其本人。
在全球宏观趋势型投资策略接连失利后，老虎基金将目光转向了股票市场。在股票投资方面，罗伯逊是坚定的价值投资者，及根据公司的基本面确定一只股票的内在价值，然后进行高抛低吸。然而，罗伯逊看似有些生不逢时，就在他这个价值投资者转战股市时，资本市场大肆追捧科技股，而科技股的投资不能用在内在价值进行分析。罗伯逊大量买入传统公司的股票，但是由于资金一股脑流向科技股，传统股大跌。例如，老虎基金曾经持有高达22%的美国航空股份，一年时间近乎腰斩，导致该基金损失惨重，其净资产也从每股154万美元狂跌47%至82万美元。不但如此，作为对冲基金，老虎基金在操作时还用到了很高的杠杆，而且不但没买入科技股，还加杠杆做空，例如大量做空热门股朗讯和MicronTech，结果可想而知。其实，无论采取哪种策略，只要能一直坚持，结果也不会坏到哪去，而一直笃定的罗伯逊却在亏损以及投资者赎回面前乱了阵脚，他开始在1999年最后几个月买入已经过气的科技股，例如英特尔、戴尔等，而此时距离互联网泡沫破灭仅一步之遥。由于股票投资接连不利，老虎基金管理的资产在1999年重挫19%，2000年前两个月再次下跌13%，而且投资者纷纷赎回资本，此时老虎基金管理的资产已经从巅峰时期暴跌160亿美元至60亿美元。
由于亏损严重，老虎基金所管理的资金已经不足以产生足够的佣金和利润分成，从而无法覆盖营运支出及员工工资。因此罗伯逊决定终止老虎基金旗下6只基金的运营，此时所管理的60亿美元资产包括45亿美元的现金以及3亿美元持股。在归还投资者的资金之后，罗伯逊决定依然保留公司，但不再为别人管钱，而是专心管理15亿美元的家族资产。
此后，罗伯逊决定拿出部分启动资金作为种子基金，由老虎基金原来的基金经理进行管理，其中投资记录最长和最好的是老虎亚洲基金的管理人比尔•黄，以及老虎全球基金的管理人切斯•科尔曼。2007年，比尔•黄管理的老虎基金收益率达到55%，而且连续7年的年化收益率高达40.4%；切尔斯•科尔曼管理的老虎全球基金收益率更是达到不可思议的91%。但是，新基金的行事风格与之前已经大不相同。例如，这些种子基金在进行投资时，一改往昔罗伯逊的张扬风格，而是非常低调，甚至连具体投资基金的名称和金额以及所占投资项目的比例都不透露。需要指出的是，老虎基金此后一直活跃在中国大陆的互联网行业，该基金在2003年开始投资奇虎360、途牛、58同城和京东等互联网公司。
2010年12月，中国大陆的互联网企业当当网在纽交所上市。根据所披露的招股书，老虎基金持有当当网34.5%的股份，而其成本仅仅为2004年在当当网进行B轮融资时所投资的1100万美元。2014年5月，京东商城成功登陆美国纳斯达克交易所，老虎基金以18.1%的持股比例位列第二大股东。2014年9月中国大陆最大的电商平台阿里巴巴赴美上市，招股书同样显示，老虎基金买入阿里巴巴原始股2亿美元，此外还通过雅虎间接持有大量的阿里巴巴股份。2015年年初，老虎基金投资中国大陆的P2P网贷平台点融网，这是老虎基金第一次投资中国的互联网金融项目。老虎基金认为点融网是目前中国国内最具差异化的互联网金融企业，而且还具有美国最大P2P平台Lending Club的风格，因为其创始人苏海德是其联合创始人。
目前，老虎基金旗下的风险基金管理着155亿美元的资产，是全世界上市和私营科技公司的最大投资者之一，并入股像字节跳动、企业级图分析平台提供商TigerGraph等公司，该基金的投资对象清单中就包括了电子烟制造商Juul和中国网约车公司滴滴出行。