5月6日16:00-17:00，昆仑万维以业绩说明会的形式，接待了来自东吴证券、华泰证券等75位机构投资者的调研。昆仑万维董事长兼CEO方汉先生、战略副总裁牟竹云先生出席了本次电话会议。

方汉回顾了公司2024年度及2025年一季度整体情况。2024年，昆仑万维实现营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%，整体毛利率达73.6%。2025年一季度，公司实现营业收入17.6亿元，同比增长46.1%。昆仑万维现已形成多元AI业务矩阵，用户遍及全球一百多个国家和地区，累计月活跃用户近4亿，AI业务正逐步成为公司新的增长引擎。

在AI业务商业化方面，昆仑万维取得诸多重要进展。AI社交单月最高收入突破100万美元；截至2025年3月底，AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美元，短剧平台DramaWave年化流水收入ARR达到约1.2亿美元。

对于AI大模型业务的盈利预期，昆仑万维认为行业在2023-2024年是初始投资期，2025-2026年是应用落地和收入增长期，2027年后开始进入盈利期，公司预计与行业保持一致，2027年开始AI大模型业务实现盈利。尽管短期面临亏损风险，公司仍将坚定投入，保持在AI大模型第一梯队。

在模型迭代上，2024年推出“天工4.0”，今年一季度发布Matrix-Zero世界模型等多个模型，且多次开源提升模型影响力。AI智能助手“天工”月活破千万，公司还将于5月推出全球首个生产力场景通用Agent平台Skywork.ai。AI短剧、AI音乐、AI游戏、AI社交等业务也各有亮点进展，AI算力芯片研发取得突破，海外信息分发与元宇宙业务增长强劲。

在问答环节，针对机构投资者提出的天工大模型研发进展与定位、各应用优先级处理、短剧业务考核目标与回收阶段、大模型投入战略、AI应用发力方向、AI音乐商业化空间、大模型投入计划与财务平衡、人才储备与团队搭建、AI应用产品拓展规划与买量节奏等问题，昆仑万维管理层均作出回应。公司表示将始终以市场需求和技术趋势为导向，动态评估各应用场景战略价值，合理调配资源推动业务发展，通过精准化和差异化竞争保持领先地位，并积极平衡投入与产出推动业绩回暖。

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