煤价已经崩了，煤炭股依然高高在上。

煤炭这个月加速下跌了。

年初5500卡动力煤768元，现在648元。

而且这个月跌速越来越快，之前每天跌个1-2元，现在每天跌3-4元。

按照这个速度，600元很快就看到了。

但是煤炭股的股价根本还没有反映出煤价的下跌。

实际上一季度煤炭企业亏损面已经扩大了。

少数公司，例如陕煤，靠扩大销量，以量补价。

假如真的跌破600元，像神华，一年净利润是肯定不到400亿的，可能不到350亿。

350亿，按照70%分红，245亿，按照5%股息率，对应4900亿市值。

即使按照4%股息率，也是6000亿市值，对应股价30块出头。

这种强周期股，市场不可能给4%股息率的，那样都和中国移动、四大行股息一样了。

强周期股，业绩不稳定，市场能接受的就是5%以上的股息率。

那么神华就应该不到5000亿市值，股价不到25。

现在还有38，依然高高在上，完全跟没事人似的。

那么市场真的失灵了？ 对煤价脱敏了？

我觉得不会。

该来的总会来的。

机构一季度已经在跑路了，神华的股东人数大幅上升，从13.8万人增加到19.4万人。

现在就是一边唱多（吹什么高股息、价值投资），一边暗地里跑路。

让散户高位站岗。

如果股价跌太快，出货就出不了好价钱。