价值投资日志[超话] 巴菲特谈美国关税

巴菲特在会上表示：“贸易不应成为武器。美国已经取得了巨大的成就——250年前我们几乎一无所有，如今却成为全球最重要的国家之一。这是前所未有的现象。”他进一步强调，施加惩罚性关税是一个重大的错误，“当你面对75亿人，而他们对你并不友好时，你却因为自己3亿人口的成功而自鸣得意——我认为这种做法既不正确，也不明智。”近期，全球贸易环境持续动荡，市场因此出现剧烈波动，投资者情绪高度紧张。巴菲特的发言被视为对当前局势的一种理性回应。他指出：“我确实相信，世界其他国家越繁荣，这不仅不会让我们受损，反而会使我们变得更繁荣，也会让我们和我们的孩子们感到更加安全。”这位94岁的“奥马哈先知”多年来一直倡导经济全球化和互惠互利的贸易关系。他认为，自由贸易是推动经济增长和社会稳定的关键动力，而动辄施加关税的政策不仅削弱了全球供应链的效率，还会侵蚀企业的长期利润空间。事实上，巴菲特的担忧并非空穴来风。伯克希尔哈撒韦在最新公布的第一季度财报中就提到，关税以及其他地缘政治风险为公司带来了“相当大的不确定性”。报告写道：“我们目前无法可靠地预测这些因素将如何影响公司的各项业务，包括产品成本、供应链效率以及客户需求。”从一季度业绩来看，伯克希尔的核心经营利润同比下降约14%，为96.4亿美元，而保险承保利润更是骤降近一半，仅为13.4亿美元。公司指出，加利福尼亚的野火灾害在一季度造成了约11亿美元的损失，成为拖累利润的直接原因。此外，美元走弱也使公司录得约7.13亿美元的外汇亏损。尽管财报略显沉重，伯克希尔的现金储备却再次创下新高，截至今年3月底，公司持有的现金及等价物达到3470亿美元。这反映出巴菲特在当前复杂的市场环境中采取了防御性策略。事实上，公司已连续10个季度成为净卖方，仅在2024年就抛售了超过1340亿美元的股票，主要减持了其两大核心持仓——苹果和美国银行。巴菲特在股东大会上坦言，目前市场的不确定性令人担忧，因此公司选择持币观望，而不是贸然出手抄底。他强调，投资者应该保持耐心，不应被短期市场波动所干扰。伯克希尔一贯主张长期投资，坚持寻找具备可持续竞争优势的企业，这一理念在当前的市场环境下显得尤为重要。值得一提的是，虽然第一季度美国国内生产总值出现自2022年以来的首次收缩，但伯克希尔的股价表现依旧亮眼。2025年至今，伯克希尔A类股累计上涨近19%，大幅跑赢大盘，这也显示出市场对巴菲特领导下的稳健经营依然充满信心。在谈到全球经济前景时，巴菲特表示，推动全球繁荣将是一项长期的任务，也是实现经济稳定的根本路径。他指出：“我始终认为，一个富裕和稳定的世界不仅符合所有国家的利益，也将为未来的几代人带来更多的安全感。”他提醒投资者，尽管面对动荡不安的国际环境，伯克希尔将继续坚持长期主义，不为短期市场情绪所左右。同时，公司将在保险、铁路、能源等核心业务领域持续投入，以确保业务的可持续增长。投资