新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，平治信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.43亿元，同比下降24.48%；归母净利润为-1.16亿元，同比下降199.21%；扣非归母净利润为-1.02亿元，同比下降356.21%；基本每股收益-0.83元/股。
公司自2016年11月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.39亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对平治信息2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.43亿元，同比下降24.48%；净利润为-1.16亿元，同比下降181.31%；经营活动净现金流为-4.12亿元，同比下降310.65%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为14.4亿元，同比下降24.48%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）35.56亿19.11亿14.43亿营业收入增速-1.25%-46.28%-24.48%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-49.74%，-131.67%，-199.21%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）1.22亿-3878.54万-1.16亿归母净利润增速-49.74%-131.67%-199.21%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-53.88%，-121.55%，-356.21%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）1.04亿-2241.35万-1.02亿扣非归母利润增速-53.88%-121.55%-356.21%
•净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、-0.4亿元、-1.2亿元，连续两年亏损。
项目202212312023123120241231
净利润（元）1.21亿-4117万-1.16亿
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-24.48%，税金及附加同比变动121.16%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）35.56亿19.11亿14.43亿营业收入增速-1.25%-46.28%-24.48%税金及附加增速-19.29%-26.05%121.16%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长84.09%，营业成本同比增长-20.36%，存货增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速23.64%-16.65%84.09%营业成本增速4.03%-48.55%-20.36%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长84.09%，营业收入同比增长-24.48%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速23.64%-16.65%84.09%营业收入增速-1.25%-46.28%-24.48%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.52%，同比下降32.93%；净利率为-8.03%，同比下降272.48%；净资产收益率（加权）为-7.67%，同比下降215.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为9.52%，同比大幅下降32.93%。
项目202212312023123120241231销售毛利率10.42%14.2%9.52%销售毛利率增速-30.39%36.32%-32.93%
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.42%、14.2%、9.52%，同比变动分别为-30.39%、36.32%、-32.93%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率10.42%14.2%9.52%销售毛利率增速-30.39%36.32%-32.93%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.41%，-2.15%，-8.03%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率3.41%-2.15%-8.03%销售净利率增速-47.85%-163.11%-272.48%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.67%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率7.86%-2.43%-7.67%净资产收益率增速-73.77%-130.92%-215.64%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.86%，-2.43%，-7.67%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率7.86%-2.43%-7.67%净资产收益率增速-73.77%-130.92%-215.64%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.43%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率4.3%-1.43%-4.43%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-33.78%。
项目20231231期初商誉（元）2650.27万本期商誉（元）1754.94万
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.7%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比73.14%75.69%79.7%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.26%，同比增长8.2%；流动比率为1.47，速动比率为1.13；总债务为12.85亿元，其中短期债务为10.37亿元，短期债务占总债务比为80.66%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.260.190.09
从资金协调性看，需要重点关注：
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、2.2亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.6亿元、2亿元、-4.1亿元。
项目202212312023123120241231资本性支出（元）1.05亿2.2亿1.34亿经营活动净现金流（元）-1.59亿1.95亿-4.12亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.88，同比下降1.87%；存货周转率为2.85，同比下降38.33%；总资产周转率为0.41，同比下降19.39%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.88低于行业均值4.66，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.510.890.88应收账款周转率行业均值（次）5.615.324.66
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.51，0.89，0.88，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.510.890.88应收账款周转率增速-21.39%-41.05%-1.87%
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.85低于行业均值77.22，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）9.124.632.85存货周转率行业均值（次）88.5170.6777.22
•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.12，4.63，2.85，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）9.124.632.85存货周转率增速-31.98%-49.24%-38.33%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.87，0.51，0.41，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.870.510.41总资产周转率增速-16.28%-41.65%-19.39%
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.6亿元，较期初增长646.95%。
项目20231231期初固定资产（元）4755.66万本期固定资产（元）3.55亿
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为65.08、40.17、4.06，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）35.56亿19.11亿14.43亿固定资产（元）5464.44万4755.66万3.55亿营业收入/固定资产原值65.0840.174.06
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为97.4万元，较期初增长274.93%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）25.99万本期长期待摊费用（元）97.44万
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