天际新能源科技股份有限公司于2025年4月发布了2024年年度报告。报告显示，公司在营收、利润、现金流等多个关键指标上出现了显著变化。其中，净利润同比暴跌3814.11%，经营活动产生的现金流量净额下滑275.26%，这些数据的背后反映了公司面临的严峻挑战。
营业收入：略有下滑，业务结构有变化
营收规模与变动
2024年，天际股份营业收入为2,054,528,221.03元，相较于2023年的2,193,032,123.05元，下降了6.32%。这一下降表明公司在市场拓展方面遇到了一定阻碍，市场竞争压力较大。
业务板块分析
从业务板块来看，化工制造业收入为1,843,444,370.21元，占比89.73%，同比下降4.74%；家用厨房电器具制造业收入为208,355,767.62元，占比10.14%，同比下降18.41%。化工制造业虽占比较大，但也出现下滑；小家电业务下滑幅度更大，反映出公司在小家电市场面临更为激烈的竞争或产品需求出现变化。
净利润：大幅亏损，盈利能力堪忧
净利润数据
归属于上市公司股东的净利润为-1,360,884,613.61元，而203年为36,640,946.24元，同比下降3814.11%，这一巨大落差显示公司盈利能力急剧恶化，经营状况面临严峻挑战。
亏损原因探究
主要原因在于市场竞争激烈，产品价格下降。以六氟磷酸锂为例，2024年销售均价53,385元/吨（不含税），2023年为106,866元/吨（不含税），同比下降50.04%，因价格下降影响2024年销售收入13.75亿元。尽管六氟磷酸锂产量和销量分别增长48%和70%，但仍无法弥补价格下跌带来的损失。同时，资产减值也是重要因素，2024年计提商誉减值准备10.48亿元，主要源于六氟磷酸锂盈利能力下降及新特化工未完成业绩承诺。
扣非净利润：同样大幅亏损，核心业务受挫
扣非净利润表现
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,373,047,034.45元，2023年为36,559,169.50元，同比下降3855.68%。这一数据进一步表明公司核心业务的盈利能力在2024年遭受重创。
与净利润对比分析
扣非净利润与净利润的变动趋势一致且幅度相近，说明公司的亏损主要来自于核心经营业务，而非偶然的非经常性因素，公司在主营业务的运营上存在较大问题，急需调整经营策略以改善盈利状况。
基本每股收益：由盈转亏，股东收益受重挫
基本每股收益情况
基本每股收益为-2.71元/股，2023年为0.09元/股，同比下降3111.11%。这意味着股东的每股收益出现了大幅亏损，投资者的回报受到严重影响，公司股票的吸引力也随之降低。
对投资者的影响
如此巨大的变化会使投资者对公司的信心受挫，可能导致股价下跌，同时也提醒投资者重新评估投资风险，关注公司后续的战略调整和业绩改善措施。
扣非每股收益：同样转亏，凸显核心业务困境
扣非每股收益数据
扣非每股收益为-2.74元/股（计算得出，报告未直接披露但可依扣非净利润及股本算出），与基本每股收益一样由盈转亏，再次凸显公司核心业务面临困境，持续盈利能力亟待提升。
与基本每股收益关系
扣非每股收益与基本每股收益的变化趋势一致，进一步说明公司的经营困境主要源于核心业务，公司需要聚焦核心业务，优化产品结构、降低成本、提升竞争力，以实现盈利好转。
费用：多项费用变动，反映经营策略调整
销售费用：略有下降
2024年销售费用为33,444,203.16元，2023年为35,670,510.00元，同比下降6.24%，主要因费用控制所致。这表明公司在销售环节加强了成本管理，可能通过优化销售渠道、减少不必要的营销开支等方式来降低费用，但这也可能对市场推广和销售增长产生一定影响。
管理费用：显著增加
管理费用为154,250,099.16元，较2023年的111,697,831.97元增长38.10%。原因包括收购的子公司新特化工2023年9月份才纳入报表合并范围，2024年为全年管理费用；子公司泰瑞联腾竣工，2024年下半年开始正常经营产生管理费用。管理费用的增加反映了公司业务规模扩大和管理架构调整带来的成本上升。
财务费用：由负转正
财务费用为3,444,018.44元，2023年为-5,625,268.81元。这一转变主要是报告期增加融资导致利息支出增加，同时募集资金因使用减少，导致利息收入减少。财务费用的变化反映了公司资金运作和融资策略的调整，融资成本的上升可能对公司利润产生进一步压力。
研发费用：大幅增长
研发费用为105,787,779.74元，相比2023年的72,989,552.72元增长44.94%，因加大研发力度所致。公司增加研发投入，旨在提升产品竞争力、开发新产品，但短期内会增加成本，能否转化为长期的竞争优势和经济效益有待观察。
研发投入与人员：加大投入，人员结构有调整
研发投入情况
研发投入总额大幅增长，表明公司重视技术创新，试图通过研发提升产品质量和性能，开拓新市场和业务领域，以应对市场竞争。从具体研发项目来看，涵盖六氟磷酸锂工艺优化、新型锂电池材料研发等多个方向，若研发成功，有望为公司带来新的增长点。
研发人员情况
研发人员数量为150人，较2023年的158人减少5.06%，但研发人员学历结构有所变化，本科人数从48人增加到59人，本科以下人数从101人减少到82人。这显示公司在研发人员的质量上有所提升，注重高素质人才的引进，以支持研发工作的开展。
现金流：多项指标恶化，资金压力增大
经营活动现金流
经营活动产生的现金流量净额为-208,937,996.38元，203年为119,214,825.50元，同比下降275.26%。主要原因是主营产品六氟磷酸锂销售价格大幅下跌，虽产销量大幅增长但仍亏损，导致经营活动现金流入减少，而现金流出控制效果不佳，使得净额大幅下降，公司经营活动面临资金压力。
投资活动现金流
投资活动现金流入小计为383,678,635.64元，流出小计为1,116,411,741.75元，产生的现金流量净额为-732,733,106.11元，同比下降51.57%。主要因公司继续投资建设子公司泰瑞联腾3万吨六氟磷酸锂项目和江西瑞昌6000吨氟化锂项目，投资支出较大，反映公司在积极布局未来产能，但短期内会造成资金大量流出。
筹资活动现金流
筹资活动现金流入小计为932,706,338.87元，流出小计为584,185,673.73元，产生的现金流量净额为348,520,665.14元，同比下降72.82%。2023年度公司定增募集资金，2024年无定增而是适当增加银行融资，筹资结构的变化导致现金流入减少，虽净额仍为正，但下降幅度较大，公司筹资能力和资金来源稳定性需关注。
可能面对的风险：内外部风险并存，需谨慎应对
产业政策变动风险
新能源汽车产业政策调整，如补贴退坡、技术标准提高，可能导致锂电材料企业利润率降低。公司虽表示密切关注政策变化并适时调整战略，但政策变动的不确定性仍可能对公司盈利产生不利影响。
市场供需不平衡风险
六氟磷酸锂新增产能集中释放，而终端市场需求增长不及预期，可能导致行业供需失衡，影响公司经营业绩。公司虽积极寻求合作客户，但市场供需变化难以精准预测和控制。
原材料价格波动风险
主要原材料如氟化锂、五氯化磷等价格受宏观经济和行业供需影响，若大幅波动且公司不能及时应对，将对经营业绩产生重大不利影响。尽管公司与供应商约定价格调整机制，但仍无法完全消除价格波动风险。
行业竞争风险
新能源行业发展吸引众多企业加入，六氟磷酸锂行业竞争日益激烈。公司需不断提高优质产品产能、开拓市场、优化客户结构，但竞争对手的策略和市场份额争夺仍充满不确定性。
环保及安全生产风险
环保标准提高可能使公司追加环保投入，增加成本；安全环保事故可能导致公司面临处罚、停产等风险，严重影响正常经营。公司虽重视环保和安全生产，但仍无法完全杜绝风险发生。
技术替代风险
电解质锂盐行业技术更新快，新型锂盐可能替代六氟磷酸锂，导致公司产品技术路线被替代，经营业绩下滑。公司虽加大技术储备，但技术发展日新月异，能否及时跟上技术变革存在不确定性。
商誉减值的风险
公司商誉主要源于收购新泰材料和新特化工，2024年度已计提商誉减值准备10.48亿元。未来若市场环境不利，仍存在商誉减值风险，影响公司净利润水平。
客户集中度较高的风险
公司主要客户包括瑞泰新材、宁德时代等知名企业，前五大客户销售收入占比较高。若主要客户需求下降、新客户拓展不如预期，公司经营业绩将受影响。公司虽努力拓展客户，但短期内客户结构难以大幅改变。
内部控制不完善、执行不到位的风险
公司虽建立内部控制制度，但执行过程中可能存在不到位情况，如关联交易不规范、关联方资金占用等风险。公司需加强内部控制建设和监督，但执行效果需持续关注。
收购完成后的整合风险
2023年收购新特化工，虽有成熟管理体系，但在日常管理整合中，若管理制度不完善、管理协作缺乏配合，可能对公司业务和业绩产生不利影响。整合效果需时间检验，存在一定不确定性。
董监高报酬：报酬情况反映职责与贡献
董事长报酬
董事长吴锡盾报告期内从公司获得的税前报酬总额为187.51万元，作为公司的最高领导者，其报酬反映了在公司决策和管理中的重要职责与贡献。
总经理报酬
总经理同样由吴锡盾担任，报酬为187.51万元，体现其在公司日常运营和管理方面的付出与责任。
副总经理报酬
多位副总经理的报酬各有不同，如陶惠平185.78万元、郑文龙104.17万元等。不同的报酬水平反映了各位副总经理在各自分管领域的职责、贡献以及市场行情。
财务总监报酬
财务总监杨志轩的税前报酬总额为93.84万元，反映其在公司财务管理、资金运作等方面的重要性和贡献。
总体来看，天际股份在2024年面临诸多挑战，净利润和经营现金流的大幅恶化需引起投资者高度关注。公司虽在研发和产能布局上积极努力，但能否有效应对各种风险、改善经营状况，仍有待进一步观察。投资者在决策时应充分考虑这些因素，谨慎投资。
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