中微半导体（深圳）股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。本季度公司多项财务指标出现变化，以下将对关键指标进行详细解读，为投资者提供参考。
营收微增，市场拓展稳步推进
本季度，中微半导体营业收入为206,498,167.84元，较上年同期的205,428,958.59元增长0.52%。虽然增幅较小，但表明公司业务在市场中保持着稳定的发展态势。
项目本报告期上年同期变动幅度(%)
营业收入（元）206,498,167.84205,428,958.590.52
净利润增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为34,420,237.01元，较上年同期的28,827,267.91元增长19.40%。这一增长体现了公司在成本控制、产品销售等方面取得了一定成效，盈利能力有所提升。
项目本报告期上年同期变动幅度(%)
归属于上市公司股东的净利润（元）34,420,237.0128,827,267.9119.40
扣非净利润大增，核心业务表现出色
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32,580,109.54元，较上年同期的24,728,451.82元增长31.75%。主要原因是报告期内公司产品毛利率为34.46%，同比增长7个百分点，在营业收入小幅增长的情况下，毛利润有较大增长。这表明公司核心业务竞争力增强，发展态势良好。
项目本报告期上年同期变动幅度(%)
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）32,580,109.5424,728,451.8231.75
基本每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益为0.09元/股，上年同期为0.07元/股，增长幅度较为明显。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，股东回报有所提升。
项目本报告期上年同期
基本每股收益(元/股)0.090.07
加权平均净资产收益率提高，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率为1.14%，较上年同期的0.97%增加0.17个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提升。
项目本报告期上年同期变动情况
加权平均净资产收益率（%）1.140.97增加0.17个百分点
应收账款下降，回款情况改善
应收账款期末余额为124,402,313.09元，较上年度末的154,727,249.25元下降了19.60%。这可能反映出公司在应收账款管理方面取得成效，客户回款情况有所改善，降低了坏账风险。
项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度(%)
应收账款（元）124,402,313.09154,727,249.25-19.60
应收票据减少，需关注结算风险
应收票据期末余额为20,213,361.85元，较上年度末的35,442,846.06元减少了43.08%。应收票据的减少可能影响公司的结算方式和资金回笼速度，公司需关注相关结算风险。
项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度(%)
应收票据（元）20,213,361.8535,442,846.06-43.08
存货微降，关注库存管理
存货期末余额为357,799,053.36元，较上年度末的376,079,941.66元下降4.86%。虽然降幅不大，但公司仍需关注库存管理，确保存货水平与市场需求相匹配，避免存货积压或短缺。
项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度(%)
存货（元）357,799,053.36376,079,941.66-4.86
销售费用上升，市场推广力度加大
销售费用为3,903,462.97元，较上年同期的3,004,633.43元增长29.91%。这表明公司在本季度加大了市场推广力度，以促进产品销售和市场份额的扩大。
项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)
销售费用（元）3,903,462.973,004,633.4329.91
管理费用增加，关注运营效率
管理费用为10,546,821.01元，较上年同期的7,239,330.13元增长45.69%。管理费用的大幅增长可能与公司运营规模扩大、管理架构调整等因素有关，公司需关注运营效率，确保费用增长与业务发展相匹配。
项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)
管理费用（元）10,546,821.017,239,330.1345.69
财务费用增长，关注资金成本
财务费用为1,417,524.02元，较上年同期的737,974.81元增长92.08%。主要原因可能是利息费用的增加或利息收入的减少，公司需关注资金成本，优化资金结构，降低财务费用。
项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)
财务费用（元）1,417,524.02737,974.8192.08
研发费用略降，创新投入仍需保持
研发投入合计为23,127,302.63元，较上年同期的24,639,854.37元下降6.14%。研发投入占营业收入的比例为11.20%，较上年同期减少0.79个百分点。虽然研发投入绝对值和占比略有下降，但在竞争激烈的半导体行业，公司仍需保持一定的创新投入，以维持技术竞争力。
项目
本报告期
上年同期
变动幅度(%)
研发投入合计（元）
23,127,302.63
24,639,854.37
-6.14
研发投入占营业收入的比例（%）
11.20
11.99
减少0.79个百分点
经营现金流下滑，关注资金流动性
经营活动产生的现金流量净额为56,154,574.22元，较上年同期的69,972,496.43元下降19.75%。尽管经营活动仍产生正现金流，但现金流的下滑可能影响公司的资金流动性，公司需关注经营活动中的现金收支情况，确保资金链的稳定。
项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)
经营活动产生的现金流量净额（元）56,154,574.2269,972,496.43-19.75
投资活动现金流波动，关注投资策略
投资活动现金流入小计为510,836,297.40元，上年同期为176,828,116.69元；投资活动现金流出小计为578,226,573.79元，上年同期为169,391,356.50元。投资活动产生的现金流量净额为-67,390,276.39元，上年同期为7,436,760.19元。投资活动现金流波动较大，公司需关注投资策略的合理性和投资项目的收益情况。
项目
2025年第一季度
2024年第一季度
投资活动现金流入小计（元）
510,836,297.40
176,828,116.69
投资活动现金流出小计（元）
578,226,573.79
169,391,356.50
投资活动产生的现金流量净额（元）
-67,390,276.39
7,436,760.19
筹资活动现金流净额减少，关注融资安排
筹资活动产生的现金流量净额为-1,766,566.03元，较上年同期的-3,170,232.12元有所减少。公司需关注筹资活动的现金收支情况，合理安排融资计划，确保资金需求得到满足的同时，控制融资成本和风险。
项目2025年第一季度2024年第一季度
筹资活动产生的现金流量净额（元）-1,766,566.03-3,170,232.12
综合来看，中微半导体在2025年第一季度虽然在净利润、扣非净利润等方面表现出色，但在经营现金流、研发投入等方面也面临一定挑战。投资者需持续关注公司后续经营策略调整及财务指标变化，以做出合理投资决策。
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