无锡信捷电气股份有限公司于2025年4月26日发布了第一季度财报。报告显示，公司在营收、利润等方面呈现出一定的变化，其中销售费用大幅增长56.18%，经营活动产生的现金流量净额下降15.90%，值得投资者关注。

营收增长14.25%，业务拓展见成效

报告期内，无锡信捷电气营业收入为388,297,873.50元，较上年同期的339,857,856.78元增长了14.25%。这表明公司业务在一季度实现了稳步拓展，市场份额可能有所提升。

项目本报告期上年同期变动幅度

营业收入（元）388,297,873.50339,857,856.7814.25%

净利润微增3.46%，增长动力待强化

归属于上市公司股东的净利润为46,009,361.40元，较上年同期的44,471,993.97元增长3.46%。虽然实现了增长，但增幅相对较小，公司需要进一步强化增长动力，提升盈利能力。

项目本报告期上年同期变动幅度

归属于上市公司股东的净利润（元）46,009,361.4044,471,993.973.46%

扣非净利润增长8.16%，主业表现良好

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为40,489,123.07元，上年同期为37,434,665.87元，增长8.16%。这显示公司主营业务盈利能力有所增强，经营状况较为稳定。

项目本报告期上年同期变动幅度

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）40,489,123.0737,434,665.878.16%

基本每股收益增长3.13%，股东收益略增

基本每股收益为0.33元/股，上年同期为0.32元/股，增长3.13%。这意味着股东的每股收益略有增加，但提升幅度有限。

项目本报告期上年同期变动幅度

基本每股收益（元/股）0.330.323.13%

扣非每股收益数据未单独列示，需综合考量

报告中未单独列示扣非每股收益数据，投资者需结合扣非净利润及股本等情况综合考量该指标。

应收账款增加16.46%，回款风险需关注

应收账款为249,680,061.73元，较上年度末的214,380,072.48元增加16.46%。应收账款的增加可能会带来一定的回款风险，公司需加强应收账款的管理，确保资金及时回笼。

项目本报告期末上年度末变动幅度

应收账款（元）249,680,061.73214,380,072.4816.46%

应收票据减少14.43%，收款方式或有变化

应收票据为19,167,368.36元，上年度末为22,399,346.98元，减少14.43%。这可能反映出公司收款方式发生了一定变化，或者在票据管理上有所调整。

项目本报告期末上年度末变动幅度

应收票据（元）19,167,368.3622,399,346.98-14.43%

加权平均净资产收益率微降，资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率为1.98%，上年同期为2.06%，减少0.08个百分点。这表明公司资产运营效率略有下降，需要优化资产配置，提高净资产收益率。

项目本报告期上年同期变动情况

加权平均净资产收益率（%）1.982.06减少0.08个百分点

存货增加18.6%，库存管理存挑战

存货为707,889,061.34元，较上年度末的596,910,573.01元增加18.6%。存货的增加可能会占用公司较多资金，同时面临存货跌价风险，公司库存管理面临一定挑战。

项目本报告期末上年度末变动幅度

存货（元）707,889,061.34596,910,573.0118.6%

销售费用大增56.18%，投入效果待观察

销售费用为54,257,713.58元，上年同期为34,738,099.62元，增长56.18%。如此大幅度的增长，公司需确保销售费用的投入能够有效转化为销售收入的增长，否则将对利润产生不利影响。

项目本报告期上年同期变动幅度

销售费用（元）54,257,713.5834,738,099.6256.18%

管理费用增长9.26%，关注成本控制

管理费用为19,557,211.97元，较上年同期的17,898,462.12元增长9.26%。公司在业务拓展过程中，需持续关注管理费用的增长，加强成本控制。

项目本报告期上年同期变动幅度

管理费用（元）19,557,211.9717,898,462.129.26%

财务费用变动不大，维持稳定水平

财务费用为-1,137,928.10元，上年同期为-1,161,698.29元，变动幅度较小，公司财务费用维持在相对稳定的水平。

项目本报告期上年同期变动幅度

财务费用（元）-1,137,928.10-1,161,698.292.04%

研发费用微增0.64%，持续投入保创新

研发费用为35,772,245.32元，上年同期为35,543,865.78元，增长0.64%。公司保持了对研发的持续投入，有助于维持创新能力和市场竞争力。

项目本报告期上年同期变动幅度

研发费用（元）35,772,245.3235,543,865.780.64%

经营活动现金流净额降15.90%，经营获现能力减弱

经营活动产生的现金流量净额为-71,663,715.93元，上年同期为-61,828,414.94元，下降15.90%。这表明公司经营活动获取现金的能力有所减弱，可能对公司的日常运营和发展产生一定压力。

项目本报告期上年同期变动幅度

经营活动产生的现金流量净额（元）-71,663,715.93-61,828,414.94-15.90%

投资活动现金流净额增50.94%，投资策略有调整

投资活动产生的现金流量净额为115,661,079.24元，上年同期为76,628,619.45元，增长50.94%。这可能反映出公司投资策略有所调整，投资活动对现金流量的影响增大。

项目本报告期上年同期变动幅度

投资活动产生的现金流量净额（元）115,661,079.2476,628,619.4550.94%

筹资活动现金流净额降127.21%，筹资策略生变

筹资活动产生的现金流量净额为-33,214,499.99元，上年同期为121,986,415.66元，下降127.21%。公司筹资策略可能发生了较大变化，需关注其对公司资金链和发展战略的影响。

项目本报告期上年同期变动幅度

筹资活动产生的现金流量净额（元）-33,214,499.99121,986,415.66-127.21%

综合来看，无锡信捷电气在2025年第一季度营收实现增长，但净利润增长幅度较小，同时销售费用大幅增长、经营活动现金流净额下降等问题值得关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险与价值。

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