宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额赎回近2200万份，同时基金净值增长率与业绩比较基准收益率差异明显，这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益有别
各指标表现分化
报告期内（2025年1月1日-2025年3月31日），宝盈祥颐定期开放混合A本期已实现收益为1,636,081.42元，本期利润882,489.70元，加权平均基金份额本期利润0.0053元，期末基金资产净值176,214,850.74元，期末基金份额净值1.1128元。宝盈祥颐定期开放混合C本期已实现收益118,747.67元，本期利润58,086.51元，加权平均基金份额本期利润0.0044元，期末基金资产净值13,299,710.66元，期末基金份额净值1.0862元。
主要财务指标
宝盈祥颐定期开放混合A
宝盈祥颐定期开放混合C
本期已实现收益（元）
1,636,081.42
118,747.67
本期利润（元）
882,489.70
58,086.51
加权平均基金份额本期利润
0.0053
0.0044
期末基金资产净值（元）
176,214,850.74
13,299,710.66
期末基金份额净值
1.1128
1.0862
从数据可以看出，A类份额在各项指标上的数值均高于C类份额，反映出两类份额在收益表现上存在差异，投资者在选择时需综合考虑自身投资需求和期限。
基金净值表现：与业绩基准差异显著
近阶段净值增长与基准对比
宝盈祥颐定期开放混合A过去三个月净值增长率为0.46%，业绩比较基准收益率为-0.86%，差值为1.32%；过去六个月净值增长率0.71%，业绩比较基准收益率0.81%，差值-0.10%；过去一年净值增长率3.39%，业绩比较基准收益率7.29%，差值-3.90%。宝盈祥颐定期开放混合C过去三个月净值增长率0.36%，业绩比较基准收益率-0.86%，差值1.22%；过去六个月净值增长率0.50%，业绩比较基准收益率0.81%，差值-0.31%；过去一年净值增长率2.98%，业绩比较基准收益率7.29%，差值-4.31%。
阶段
宝盈祥颐定期开放混合A净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
宝盈祥颐定期开放混合C净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
过去三个月
0.46%
-0.86%
1.32%
0.36%
-0.86%
1.22%
过去六个月
0.71%
0.81%
-0.10%
0.50%
0.81%
-0.31%
过去一年
3.39%
7.29%
-3.90%
2.98%
7.29%
-4.31%
可以发现，在不同时间段内，该基金两类份额的净值增长率与业绩比较基准收益率之间存在较大差异，尤其在过去一年，差值较为明显，显示出基金在该阶段的表现未能达到业绩比较基准，投资者应关注基金后续能否缩小与业绩基准的差距。
投资策略与运作：固收为主，股票定量选股
坚守稳健策略
报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，以信用债为主要底仓配置，可转债仓位不高，保持中性久期，信用债持仓以高等级信用债为主，保障组合的流动性与安全性。在股票组合构建上，股票端采用定量方式来运作，当前底层采用高质量精选组合，即在历史长期高盈利能力的池子中去寻找预期高盈利能力的股票，再通过估值、盈利、现金流、波动、业绩动量等多因子打分的方式来选取得分靠前的股票构建组合。
基金采取稳健投资策略，注重风险控制，在固收资产保障稳定性的同时，通过定量方式精选股票，试图增强收益。但市场环境复杂多变，信用债和股票市场的波动仍可能对基金收益产生影响。
基金业绩表现：小幅增长但仍需关注
两类份额均实现正增长
截至本报告期末宝盈祥颐定期开放混合A的基金份额净值为1.1128元，本报告期基金份额净值增长率为0.46%；宝盈祥颐定期开放混合C的基金份额净值为1.0862元，本报告期基金份额净值增长率为0.36%。同期业绩比较基准收益率为-0.86%。
虽然两类份额在报告期内均实现了正增长，但与业绩比较基准收益率的差值表明，基金业绩仍有提升空间。投资者需持续关注基金在后续市场环境变化中的业绩表现。
资产组合情况：固收占比超八成
资产配置以固收为主
报告期末，基金总资产为194,812,969.90元。其中，股票投资公允价值为33,028,140.24元，占基金资产净值比例为16.95%；固定收益投资公允价值为160,250,268.10元，占比82.26%；银行存款和结算备付金合计1,524,705.00元，占比0.78%；其他资产9,856.56元，占比0.01%。
资产类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
股票
33,028,140.24
16.95
固定收益投资
160,250,268.10
82.26
银行存款和结算备付金合计
1,524,705.00
0.78
其他资产
9,856.56
0.01
基金资产配置以固定收益类资产为主，符合其稳健投资策略。然而，若债券市场出现波动，如利率变动、信用风险等，可能对基金资产净值产生较大影响。
股票投资组合：制造业占比居前
行业分布相对集中
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为23,615,560.00元，占基金资产净值比例12.46%；采矿业公允价值4,249,369.00元，占比2.24%；批发和零售业公允价值1,175,396.00元，占比0.62%等。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
B
采矿业
4,249,369.00
2.24
C
制造业
23,615,560.00
12.46
F
批发和零售业
1,175,396.00
0.62
基金股票投资行业分布相对集中于制造业等少数行业，行业集中度较高可能带来超额收益，但同时也意味着行业风险较为集中，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值造成较大冲击。
股票投资明细：前十股票占比分散
个股持仓较为分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，艾迪精密占比0.66%，桂林三金占比0.52%，双汇发展占比0.52%等，前十股票占比均未超过1%。
序号
股票代码
股票名称
占基金资产净值比例（%）
1
603638
艾迪精密
0.66
2
002275
桂林三金
0.52
3
000895
双汇发展
0.52
基金前十股票持仓占比分散，一定程度上分散了个股风险，但也可能意味着基金难以通过重仓个别股票获取较高的超额收益。
开放式基金份额变动：赎回份额近2200万份
两类份额均有赎回
报告期期初宝盈祥颐定期开放混合A基金份额总额177,611,649.68份，报告期期间总赎回份额19,263,602.61份，期末份额总额158,357,040.52份；宝盈祥颐定期开放混合C期初份额总额14,947,019.36份，报告期期间总赎回份额2,702,888.87份，期末份额总额12,244,144.30份。
项目
宝盈祥颐定期开放混合A
宝盈祥颐定期开放混合C
报告期期初基金份额总额（份）
177,611,649.68
14,947,019.36
报告期期间基金总赎回份额（份）
19,263,602.61
2,702,888.87
报告期期末基金份额总额（份）
158,357,040.52
12,244,144.30
两类份额均出现了较大规模的赎回，投资者赎回可能是基于对基金业绩、市场预期等多种因素的考虑。大规模赎回可能对基金的运作和资产配置产生一定影响，投资者需关注基金后续如何应对。
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