4月2日盘前主要观点： 1. 两市成交1.15万亿，市场小幅普涨但未形成大反弹，情绪观望，等待外部因素落地。 2. 外围加税落地时间预计为周四下午盘后4点，清明节前两个交易日市场可能继续盘整震荡。 3. 一季度经济数据预期和年报季报是市场博弈因子，四月市场难维持2-3月流畅走势。 4. 自2014年以来市场经历多轮行情，可分为三个阶段： - 第一阶段：杠杆周期，快速修复，去年9月到12月是本轮行情第一阶段，3月后结束。 - 第二阶段：流动性尚可，主题性交易机会，AI+机器人是结构性牛市机会，医药和军工正在走好，深海-核聚变贴合流动性，未来几个月难有持续三个月以上大主题，但有板块修复和中小型板块强主题机会。 - 第三阶段：目前不好判断何时开启，需大规模财政扩张或消费刺激等外部因素，结合险资入市和居民储蓄搬家。 5. 今年年策略在第三阶段特征未出现前，第二阶段选题在科技向+优势产业修复池子里，强主题倾向于大厂竞争和科技攻关方向。 6. 医药板块很强，港股中一半是药，另一半是安全大厂和科技底仓，估值修复没走完，创新药外仿制药也会因医保边际变化改善。 7. 军工板块很卷，一季报会证实，先涨小的，流动性不支持大的涨。 8. 市场对车毁人亡事件反馈指向激光雷达，但这是法律角度责任网络问题，纯技术无法解决，需落实车企责任，进行法定提示。