1月23日研报精选：

1、湘油泵（603319）：①柴油发电机组是高等级数据中心必备的后备电源，目前康明斯、MTU、三菱、卡特彼勒等行业龙头在AIDC需求带动下，产能基本已经打满；②东北证券韩金呈看好公司柴发油泵收入占比为57%，全球市占率在60%以上，是康明斯的大功率产品+潍柴的全系列产品的独家供应商，也是卡特彼勒、玉柴一供，毛利率高达34%；③公司携手赛力斯前瞻布局人形机器人，积极参与赛力斯机器人谐波减速器和无框电机配套，并共同搭建美湖智造泵类产品，赋能赛力斯智能化零部件产品等；④韩金呈预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.43/2.91/3.41亿元，同比增长12.39%/19.55%/17.31%，对应PE分别为23/19/16倍；⑤风险提示：AI 渗透不及预期风险。

2、绿联科技（301606）：①海外主要市场处于需求较旺盛周期，其中以数据存储为代表的部分细分赛道增速较快，B2C跨境电商业态预计仍在未来几年成为驱动出口和经济发展的重要驱动力；②公司深耕3C配件及数码解决方案，品牌效应逐步增强，多个品类市占率领先，在全球需求稳定情况下有望受益国内跨境电商政策持续支持；③并且公司研发、生产、采购体系逐渐完善，音视频类、便携式储能、数据存储类产品潜力大；④中信建投证券icon刘乐文看好公司研发助力潜力产品破局，预计2024-26年归母净利4.41/5.3/6.23亿元，当前对应PE分别39/32/27倍；⑤风险因素：全球外贸安全性、产品研发效果可能的影响。

3、巨化股份（600160）：①公司预计2024年实现归母净利润为18.7-21亿元，同比增长98%-123%，其中第四季度预计实现归母净利润6.12-8.42亿元；②申万宏源证券马昕晔认为，供给受配额约束下，四季度制冷剂量价利环比均上行，且2025年高景气依旧，公司制冷剂配额居国内第一，将直接受益制冷剂长期景气度提升；③据氟务在线数据，一季度长协已落地，R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元，而百川盈孚数据，广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元，今年二季度旺季长协及散单价有望再次提升；④考虑到2025年制冷剂价格或将持续上涨，马昕晔预计2024-26年归母净利为19.5/41.63/54.35亿元，同比增长106.7%/113.5%/30.6%，对应PE为36/17/13倍；⑤风险因素：制冷剂价格下跌。

4、蔚蓝锂芯（002245）精要：

①公司预告24年归母净利4.2-5.0亿元，扣非净利3.6-4.4亿元，同增223%-295%，东吴证券曾朵红认为超此前市场预期；

②锂电池Q4出货1.5亿颗，环增25%，24年出货同比翻倍，海外客户去库存结束恢复采购，25年有望30%+增长至6亿颗；

③BBU开拓新赛道，英伟达GB200选配BBU，GB300后开始标配BBU，公司具备技术积累优势，25年出货百万颗，随着26年新品放量，后续份额有望实现突破，打造第二增长曲线；

④曾朵红上修公司24-26年归母净利至4.7/6.5/8.0亿元（原预期4.0/6.0/6.9亿元），同比+234%/+38%/+23%；

⑤风险提示：下游需求不及预期。

5、永创智能（603901）精要：

①近日，由公司全资持股的浙江涌创人形智能机器人有限公司成立，经营范围包含：智能机器人的研发、智能机器人销售、服务消费机器人制造、服务消费机器人销售等，且董事长亲自抓人形机器人业务；

②公司作为包装机械龙头，此前已布局协作机器人服务于包装行业的终端客户，掌握plc、伺服、减速器等核心硬件技术，公司相关客户有降本增效诉求，为人形机器人的应用提供了天然的落地场景；

③2024年公司新接订单同比增长15%，在手订单充足（大部分在2025年交付），目前公司减值计提充分，包袱出清，业绩有望在2025年迎来显著改善；

④东北证券刘俊奇预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.16/2.01/2.72亿元，对应PE值分别为277/18/13倍；

⑤风险提示：消费复苏不及预期等。