很多股友分析银行财报，更多关注是营收和利润增速。长期跟踪银行股的股友除财报常用指标外，还非常关注银行的盈利能力。盈利能力指标，通常财报会披露ROE和EPS，除这两个指标外，还有一个非常重要指标RORWA，这样更能全面体现银行的盈利能力。
之前曾经以宁波银行、江苏银行、杭州银行和成都银行2024年上半年财报为例，横向对比此三个指标。接下来沿用同样的思路，以2024年三季度财报数据为例，且拉通一季度和上半年财报，横向对比这四家银行盈利能力表现情况，下面将逐一展开。
一、ROE
ROE，即净资产收益率，反映净资产的盈利能力。其计算的公式如下：
净资产收益率=普通股股东净利润/普通股股东的加权平均净资产。
以2024年一季度到三季度财报为例，四家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，ROE是经过年化处理后的数据。拉通三个季度数据来看，宁波银行和杭州银行整体呈现向下走势，而江苏银行和成都银行呈现低高略低走势。从同比增速来看，杭州银行>成都银行>宁波银行>江苏银行；从绝对值来看，杭州银行>成都银行>江苏银行>宁波银行。
由上可以看出，从三季度同比数据来看，除杭州银行同比下降外，其他三家银行都下降了，这与三季度四家银行净利润表现密切相关。其次，横向对比来看，杭州银行最高，宁波银行最低，成都银行和江苏银行居中。特别注意的是宁波银行是唯一一家ROE低于15%的城商行，未来年报是否上升到15%值得重点关注。
二、EPS
EPS，即每股收益，反馈每股资本的盈利能力。其计算的公式如下：
EPS=普通股股东净利润/加权平均普通股股本数。
以2024年一季度到三季度财报为例，四家银行数据整理如下：
分析：如上图所示，EPS是经过年化处理后的数据。拉通三个季度数据来看，宁波银行和杭州银行整体呈现向下走势，江苏银行整体呈现向上走势，成都银行是低高略低走势，表现有所不同。从同比增速来看，杭州银行>成都银行>宁波银行>江苏银行；从绝对值来看，宁波银行>成都银行>杭州银行>江苏银行。
由上可以看出，从同比增速来看，只有江苏银行同比下降了，这主要是因为江苏银行可转债转股成功导致每股收益下降；其他三家银行每股收益都实现了增长，这与三季度净利润表现密切相关。其次，横向对比来看，宁波银行表现最好，且是这四家银行中唯一一家每股收益上4元的银行；江苏银行最差，原因前面已做解释；杭州银行和成都银行居中。
三、RORWA
RORWA，即风险加权资产收益率，用于考核风险加权资产的盈利能力。其计算公式如下：
RORWA=普通股股东净利润/风险加权资产
接下来分别看一下四家银行的RORWA的表现。
1、宁波银行
以2024年三季度财报为例，根据上面的公式计算结果如下：
分析：如上图所示，从同比增速来看，RORWA同比下降了，这主要是因为归母净利润同比增速低于风险加权资产同比增速导致。
结合三季度财报分析，尽管营收同比实现了增长，但是通过加大信用减值损失力度以及所得税费用同比大涨，压降了归母净利润同比增速。其次，风险加权资产同比大涨，主要是加大了对公贷款增长，且贷款同比增速明显高于资产总额同比增速，这说明通过调整资产结构，加大了风险资产投放力度。未来是否如何走势，待年报披露后再来分析。
2、江苏银行
以2024年三季度财报为例，根据上面的公式计算结果如下：
分析：如上图所示，相比去年同期，RORWA同比下降了，这主要是因为归母净利润同比增速低于风险加权资产同比增速导致。
结合三季度财报来看，因减费让利等影响，净息差持续承压，尤其是资产收益率大幅下降，导致净利息收入同比微增。其次，未大力释放拨备调节利润，利润同比增速低于风险加权资产。未来如何走势，待年报披露后再来分析。
3、杭州银行
以2024年三季度财报为例，根据上面的公式计算结果如下：
分析：如上图所示，从同比增速来看，RORWA同比提升了，这主要是因为归母净利润同比增速高于风险加权资产同比增速导致。
结合三季度财报来看，受持续减费让利等影响，净息差持续承压，净利息收入同比增速不高，进而影响营收同比中低速增长；其次，通过大力减少信用减值损失计提力度调节利润，导致利润同比增速高于风险加权资产同比增速。未来如何走势，待年报披露后再来分析。
4、成都银行
以2024年三季度财报为例，根据上面的公式计算结果如下：
分析：如上图所示，从同比增速来看，RORWA同比下降了，这主要是因为归母净利润同比增速低于风险加权资产同比增速导致。
结合三季度财报来看，受持续减费让利等影响，净息差持续承压，尽管加大了资产扩张力度，但净利息收入同比增速不高，进而影响营收同比中低速增长；其次，通过减少信用减值损失计提力度调节利润，导致利润同比增速高于风险加权资产同比增速。特别注意的是，成都银行贷款总额同比增速是四家银行最高。未来如何走势，待年报披露后再来分析。
5、横向对比分析
分析：如上图所示，从同比增速来看，杭州银行>成都银行>江苏银行>宁波银行；以三季度数据来看，杭州银行>江苏银行>成都银行>宁波银行。
由上可以看出，拉通一季度到三季度来看，宁波银行和杭州银行整体呈现向下走势；江苏银行和成都银行由低到高再略低走势。其次，从同比增速来看，因为杭州银行通过大力减少信用减值损失计提力度才导致归母净利润同比增速高于风险加权资产同比增速，调节利润意图非常明显，其他三家表现更合理一些，尤其是宁波银行提升非信贷减值损失，提升综合表现水平。最后，横向对比来看，杭州银行最高，宁波银行最低，而成都银行和江苏银行居中。未来如何走势，待年报披露后再来分析。
综上所述，通过以上三个指标分析，分别从净资产、资本和风险加权资产多维度分析了四家银行的盈利能力。综合以上表现来看，四家银行整体表现比较接近，相差不大。不过不同指标来看，四家银行还是有差异的。这不仅与资产配置策略密切相关，而且也有公司战略密切相关。比如江苏银行完成了可转债转股，每股收益有所下降。而成都银行和杭州银行调节利润力度明显高于宁波银行和江苏银行，其目的早日实现可转债转股。因此，不能简单直接进行指标分析，结合每个公司的实际情况综合来看。未来后续走势如何，待年报披露后再来分析。
另外，特别声明一下：以上风险加权资产金额受资本新规影响，本不可直接进行对比。这里主要是用于观察RORWA指标表现情况，故进行了分析，且不可过度解读。如不喜欢或反感，建议回避！
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
