《高股息国企央企股票走强背后的逻辑》 今年的股市呈现出颇为鲜明的特征，工商银行、建设银行、农业银行等一众高股息的国企央企股票表现亮眼，全年涨幅可观。工商银行从4.78元涨到6.94元，涨幅达45%；建设银行从6.51元涨至8.88元，涨幅36%；农业银行从3.64元攀升到5.31元，涨幅46%等等，它们成为了贯穿全年的市场主线。 反观小盘股，虽说近两个月有一波炒作，但那不过是前几年跌幅惨重后的反抽罢了，从长远来看，未来大概率仍会面临暴跌的风险。 而这些高股息股票持续走强，背后有着三大核心逻辑。 其一，从资产配置角度来看，超长期国债收益率持续走低，当下甚至跌破了2%，这直接导致市场出现低风险资产荒的状况。在此背景下，央企国企股票凭借普遍超过5%的股息率，相较于不到2%收益率的国债，展现出了强大的吸引力，吸引了大量大资金进行配置，成为资金避险和增值的优选对象。 其二，对宏观经济的预期影响着市场投资选择。当前市场预计未来经济增长面临较大困难，在这样的形势下，多数成长股可能陷入负增长，众多小市值股票业绩爆雷的风险大增。与之形成鲜明对比的是，这些超级头部的国企央企稳定性和确定性更强，有着坚实的业务基础、雄厚的资源以及强大的抗风险能力，风险相对更小，自然成为投资者青睐的避风港。 其三，从稳定市场的角度出发，社保基金、国家队等重要力量都重仓持有这些股票。稳住市场的关键所在，其实就是稳住这些公司。只要它们的股价能够稳住并实现上涨，指数就能维持在合理水平，面子上好看，也能给整个市场吃下“定心丸”。 综合这几方面因素，高股息的国企央企股票在今年脱颖而出，成为市场中一道独特且重要的风景线，主导着市场的走向，也引导着投资者的资金流向。未来，它们或许依然会在市场中扮演关键角色，持续受到各方关注。工商银行(SH601398) 建设银行(SH601939) 农业银行(SH601288)