《菲利普·费雪投资“十不”原则的启示》 在投资的世界里，菲利普·费雪的投资“十不”原则犹如一盏明灯，为众多投资者照亮前行的道路，指引着人们如何在复杂多变的市场中做出更为理性和明智的抉择。 首先，“不买处于创业阶段的公司”这一原则提醒投资者要规避初创企业的高不确定性。创业公司往往面临着诸多未知，从商业模式的验证到市场的开拓，再到资金链能否持续维系等，都存在巨大风险，贸然涉足很可能让投资者血本无归，所以等待其发展相对成熟、风险降低后再做考量更为稳妥。 “不要因为一只好股票还未上市交易，就弃之不顾”，意在告诫我们不能局限于已上市的股票范畴。有些未上市企业同样有着强大的发展潜力和优良的基本面，值得持续关注，说不定未来它们上市后就会带来丰厚的回报，拓宽视野才能挖掘到更多有价值的投资机会。 “不要因为你喜欢某个公司年报的格调，就去买该公司的股票”，这让我们明白投资不能仅凭主观喜好和表面印象。年报的风格再吸引人，也不能替代对公司核心竞争力、财务状况、行业前景等关键要素的深入分析，理性的投资决策必须建立在扎实的基本面研究之上。 “不要认为一家公司的本益比高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上”，高本益比不一定意味着股价已透支未来成长空间，有些成长型公司即便当下本益比高，但凭借高速的盈利增长，后续仍能推动股价上扬，我们要以动态、长远的眼光去看待和评估。 “不要锱铢必较”是倡导投资者要有大局观，不必过分纠结于细微的价格波动和交易成本等，以免因小失大，错过整体的投资机会。 “不要过度强调分散投资”，与传统的分散理念有所不同，它强调精选优质标的，集中精力深入研究并持有，而非盲目地分散到众多缺乏深度了解的股票中，毕竟精力有限，把鸡蛋放在几个可靠的篮子里或许更能保障收益。 “不要担心在战争阴影的笼罩下买进股票”，提示我们不能被宏观的紧张局势一叶障目，战争等不利因素虽会短期影响市场，但从历史经验看，优秀的企业总能穿越危机，迎来新的发展机遇。 “不要忘了你的吉尔伯特和沙利文”，也许是提醒我们要保持投资中的幽默与豁达心态，不被市场涨跌左右情绪。 “买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素”，强调把握合适时机的重要性，好股也要在恰当的时候入手才能实现收益最大化。 “不要趋之若鹜”则警示我们避免盲目跟风投资热点，要有自己独立的思考和判断，坚守投资原则，才能在波谲云诡的股市中走出属于自己的稳健投资之路。 总之，费雪的这“十不”原则为我们构建了一个全面且实用的投资思维框架，值得细细品味与践行。