▪️核心观点与投资主题 1. 为未来融资 - 资本市场作用：经济转型需要巨额资本，尤其是基础设施建设、能源需求和AI。 - 基础设施投资激增：AI数据中心、清洁能源如太阳能、电网投资预计将每年达3.5万亿美元，私募是核心渠道。 2. 重新思考投资 - 传统投资原则需调整：随着长期稳定趋势的消失，需动态和主题性策略，而非传统60/40股债组合。 - 更精细化的投资视角：从区域投资转向行业和公司的细分领域，如科技和基础设施板块。 3. 保持风险倾向 - 美国相对优势：AI带动企业盈利增长使美股持续跑赢其他市场，尽管估值较高，短期不是重大风险。 - 全球区域性机会：日本因企业改革和温和通胀受到青睐，新兴市场如印度在全球供应链转型中显示潜力。 ▪️重大趋势分析 1. AI发展： -预计2030年，AI基础设施投资将达7千亿美元，占美国GDP的2%。 - 私募被视为AI领域未来赢家的关键渠道，缓解过度集中风险。 2. 地缘政治分裂加剧： - 美中竞争加剧，尤其在技术领域。保护主义抬头重塑全球供应链和贸易流动。 - 能源成为竞争前沿。中国在清洁能源领域的领先地位对欧美形成压力。 3. 新型分散化资产的崛起： - 债券作为对冲工具可靠性下降。黄金和比特币等新兴资产被认为是潜在的风险分散选择。 4. 经济政策与市场波动： - 政策制定可能成为波动来源。以美国为例，财政刺激和去全球化政策可能在短期提振市场，但也会带来长期风险，如市场泡沫或更高通胀。 ▪️具体投资建议 1. 股票：增持美股，受益AI驱动的增长，盈利能力突出。日本股票看好：企业改革和经济改善将推动盈利增长。 对欧洲股票持谨慎态度，估值合理，政治不确定性较高。 2. 固定收益投资：短期债券优先，短期投资级信用债提供更好的风险回报比，美国长期国债面临赤字压力和通胀风险。 3. 私募与基础设施：私募可提供更高收益率和独特的投资机会，尤其在基础设施领域。基础设施股权，因估值合理且对通胀敏感性较低，是长期投资的优选。 4. 区域与主题机会：新兴市场如印度在全球供应链重组中展现潜力。特定行业如AI、低碳能源和医疗保健在长期具有增长前景。