从现金流看股票好坏。 一家公司好坏，我们习惯看利润，净利润增长的，就是好公司。 但是实际上，净利润可以通过财务计算，作出来的，比如通过应收账款，应付账款。 但是现金流是很难做假的，因为是实际流入流出情况的反应。从这方面讲，能分红的要比不分红的要强。 当然也有个别一边借钱，一边大额分红的。 很多铁粉知道下，我自己有一套现金流评估系统， 我发现有很多业绩连年增长，但是现金流不好的公司，当然这类公司不是说不好，因为可能有大量投资。 但是当业绩一旦不增长，就会出问题。 因为现金流不好，加上业绩不好，会马上形成恶性循环。最典型的例子就是前面的房地产公司。 很多还是每年股息率不错的，但是按照我的现金流系统一算，都是负现金流或者现金流只有一点点。每年业绩维持的住的时候，一切都好说，一旦业绩出问题，现金流又兜不住的时候，马上垮台。 所以，现金流很重要。 现金流来源于经营，所以要保持现金流，经营业绩也要能维持，这个业绩不光是净利润还有经营收入，如果业绩不好，现金流也很难维持，哪怕有折旧，也架不住经营持续失血。 我在系统里是取净利润，扣非净利润，经营收入，三者中最差的数值作为增长率的预估。 既要现金流为正，又要增长率为正，这样的股票和行业还是有一些的。这样的股票相对安全。但是是不是值得买入，要考虑价值是否低估。 根据我的现金流估值模型，低估的行业和股票就没那么多了。 今天钢铁股大涨，有幸我有一只，仓位不大，涨幅也不是最大，但是我表示满意，我能够安心持有，无惧明天！ 今天对煤炭开始建仓，也是两只现金流模型估值低估，业绩略微下降的个股，未来煤炭总不能一直掉价，尤其是财政出现大刺激，通胀要抬头的情况下，作为一个行业配置。 运营商依然是我最重要的持仓。